>> 國泰君安期貨-對二甲苯：中期趨勢偏強，PTA，中期趨勢偏強，MEG，中期趨勢偏強-260413
| 上傳日期： |
2026/4/13 |
大小： |
664KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
賀曉勤 |
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原油：據(jù)英國廣播公司(BBC)報道，美國中央司令部發(fā)表聲明稱，將于美東時間4月13日上午10時起，對所有進出伊朗港口的海上交通實施封鎖。
聲明稱，此次封鎖將一視同仁地針對所有國家進出伊朗港口及其沿海地區(qū)的船只，其中包括位于波斯灣和阿曼灣的所有伊朗港口。
聲明還稱，不會阻礙往返于非伊朗港口的船只通過霍爾木茲海峽。
聲明補充說，在封鎖開始前，將通過正式通告向商業(yè)航運方提供更多相關信息。
【趨勢強度】
對二甲苯趨勢強度：1
PTA趨勢強度：1
MEG趨勢強度：1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
【觀點及建議】
PX：倉單持續(xù)增加，05合約短期承壓，近期美伊談判過程中，地緣局勢變化對盤面形成擾動，短期陷入高位震蕩市，建議觀望為主；中期趨勢仍偏強，關注月差正套操作。當前近端持續(xù)走弱的核心在于內(nèi)外價差持續(xù)高企，4-5月差此前出現(xiàn)套利窗口，倉單量上升。本周PX開工率81.9%（+0.9%），亞洲開工率69.8%（+0.3%）。但中期而言，PX5月份供需缺口預計持續(xù)放大。PX開工率5月份國內(nèi)存500萬噸以上的檢修計劃，包括海南煉化、揚子石化、中金石化、富海、福化等。PTA方面恒力大連檢修，開工率降至76.6%（-2.4%）。本周汽油裂解價差回落，芳烴調(diào)油經(jīng)濟性收窄，波動放大，關注夏季亞洲地區(qū)汽油可能存在的供需缺口。
PTA：倉單壓力壓制05合約走勢，美伊談判中，能化商品波動較大，短期觀望。中期趨勢仍偏強，關注7-9/9-1正套頭寸。本周PTA方面恒力大連檢修，開工率降至76.6%（-2.4%），5月份隨著上游多套PX裝置檢修，配套PTA裝置也將面臨開工快速下降的局面。聚酯方面開工維持86.5%，5月份預計85%。當前終端庫存去化殆盡，5月份如果出現(xiàn)滌綸絲的價格回調(diào)，則有一定概率出現(xiàn)集中補庫，帶來產(chǎn)業(yè)鏈正反饋。中期趨勢總體偏強，PTA單邊價格關注5800-6000區(qū)間支撐。逢低關注7-9/9-1正套頭寸。
MEG：短期關注4800支撐位。高位震蕩市，短期觀望。供應端，隨著石腦油價格回調(diào)，乙烯裂解利潤回正，乙二醇裝置開工率下降到極限，未來進一步減產(chǎn)的概率偏低。出口方面，未出現(xiàn)進一步增量。疊加上倉單持續(xù)增加，目前來到8000張左右，一定程度上制約近月漲幅。但中長期而言，供應收縮導致的去庫在4-6月份難以避免，乙二醇下方空間或有限。關注9-1正套。
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