>> 國元證券-計算機(jī)行業(yè)周報：板塊大幅反彈，Anthropic ARR超300億美元-260413
| 上傳日期： |
2026/4/13 |
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| 656KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
國元證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
耿軍軍 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機(jī) |
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報告要點(diǎn)：
本周(2026.4.7-2026.4.10)市場回顧
1)本周包含四個交易日(2026.4.7-2026.4.10)，計算機(jī)（申萬）指數(shù)大幅上漲6.17%，結(jié)束了連續(xù)數(shù)周的下跌，主要受市場環(huán)境的影響。本周上證指數(shù)上漲2.74%，深證成指上漲7.16%，創(chuàng)業(yè)板指上漲9.50%。
2)細(xì)分板塊方面，申萬二級行業(yè)指數(shù)：計算機(jī)設(shè)備(801101.SL)、IT服務(wù)Ⅱ(801103.SL)、軟件開發(fā)(801104.SL)漲跌幅分別為7.72%、5.58%、5.70%。
本周重點(diǎn)公告
1)海光信息發(fā)布《2026年第一季度報告》：2026年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.34億元，同比增長68.06%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤5.97億元，同比增長34.99%。
2)新北洋發(fā)布《2025年度業(yè)績快報》：2025年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入27.88億元，同比增長17.34%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.75億元，同比增長55.19%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.68億元，同比增長156.62%。
3)柏楚電子發(fā)布《2025年年度報告》：2025年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入21.96億元，同比增長26.52%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤11.13億元，同比增長26.04%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤10.27億元，同比增長25.07%。
4)國能日新發(fā)布《2025年年度報告》：2025年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.17億元，同比增長30.49%，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.30億元，同比增長39.18%，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.23億元，同比增長49.58%。
投資觀點(diǎn)
受國際形勢變化的影響，本周計算機(jī)（申萬）指數(shù)跟隨市場大幅反彈，上漲幅度達(dá)到6.17%。本周，Anthropic對外公布，公司年化收入(ARR)超過300億美元，較2025年底的90億美元大幅增長，Claude需求持續(xù)加速。上一輪融資中，Anthropic的投后估值為3800億美元，較2025年9月的1830億美元增長108%。此次ARR沖破300億美元，華爾街機(jī)構(gòu)預(yù)估Anthropic在上市前的估值將漲至4000億美元至5000億美元，主要基于公司年化收入在過去三年的持續(xù)增長，市場定位也逐漸從“OpenAI的追趕者”變更為“分庭抗禮的競對”。同時，Anthropic稱已與谷歌和博通簽署新協(xié)議，將獲得數(shù)吉瓦的下一代TPU算力，將于2027年開始投入使用，為前沿Claude模型提供支持，滿足全球客戶的需求。我們認(rèn)為：隨著生成式AI技術(shù)的不斷成熟，下游需求加速釋放，以Anthropic為代表的大模型廠商的收入持續(xù)快速增長，商業(yè)化不斷加速，生成式AI產(chǎn)業(yè)的前景廣闊，進(jìn)而帶動AI芯片、云服務(wù)等產(chǎn)業(yè)鏈上下游需求的持續(xù)增長，建議關(guān)注AI產(chǎn)業(yè)鏈中需求快速增長、商業(yè)化加速的公司。
風(fēng)險提示
AI大模型技術(shù)進(jìn)步不及預(yù)期；RWA、RDA發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險；穩(wěn)定幣產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險；資本市場的健康發(fā)展不及預(yù)期的風(fēng)險；宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險；行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險；國家政策落地不及預(yù)期的風(fēng)險
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