>> 廣發(fā)期貨-白糖周報：地緣因素暫消退，糖價重歸基本面主導(dǎo)-260411
| 上傳日期： |
2026/4/11 |
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| 2398KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉珂 |
| 下載權(quán)限： |
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觀點：原油高位回落以及泰國產(chǎn)量超預(yù)期，原糖價格承壓下行，原油大幅回落直接削弱巴西糖醇比邏輯，泰國2025/26榨季產(chǎn)量持續(xù)超預(yù)期，截至3月31日，累計產(chǎn)糖1157萬噸，同比增長15%，全球食糖過剩規(guī)模雖較前期下調(diào)，但仍維持百萬噸級輕微過剩，原糖上方壓力顯著。國內(nèi)供應(yīng)充足，2025/26榨季國內(nèi)制糖生產(chǎn)進(jìn)入尾聲，全國總產(chǎn)量預(yù)計達(dá)1270萬噸，同比增產(chǎn)超150萬噸，甚至不需要配額外進(jìn)口也能滿足需求，國內(nèi)期現(xiàn)價格延續(xù)弱勢。當(dāng)前處于傳統(tǒng)消費淡季，下游食品加工、飲料等行業(yè)需求低迷，終端采購以剛需為主，隨用隨采，囤貨意愿極低，下周基本面格局大概率繼續(xù)維現(xiàn)狀，預(yù)計下周現(xiàn)貨價格震蕩偏弱運行，若反彈，空間有限。
策略：
1.單邊：預(yù)計短期內(nèi)盤面維持震蕩偏弱運行
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