>> 大同證券-TMT行業(yè)周報(bào)：三星業(yè)績創(chuàng)歷史新高，阿里AI視頻模型登頂榜單-260414
| 上傳日期： |
2026/4/15 |
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| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
閆曉偉 |
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周度市場(chǎng)回顧：本周（2026/04/06-2026/04/12）上證指數(shù)周跌幅2.73%，收?qǐng)?bào)3986.22點(diǎn)；深證成指周漲幅7.16%，收?qǐng)?bào)14309.47點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指周漲幅9.50%，收?qǐng)?bào)3448.79點(diǎn)。本周三大指數(shù)在經(jīng)歷回調(diào)之后均出現(xiàn)大幅上漲，情緒得到良好修復(fù)。而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)更是繼續(xù)創(chuàng)造出自2021年12月行情以來的新高3470.72點(diǎn)，顯示出成長風(fēng)格在風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)期的強(qiáng)彈性。市場(chǎng)定價(jià)邏輯正從“戰(zhàn)爭高波動(dòng)”向“常態(tài)化”回歸。盡管停火僅為兩周且存在變數(shù)，但霍爾木茲海峽通航量初步回升，市場(chǎng)對(duì)原油短期波動(dòng)出現(xiàn)“脫敏”跡象，中期維度看，能源價(jià)格中樞上移已是大概率事件。
周度行業(yè)要聞：（1）阿里開發(fā)AI視頻模型。近期登頂AI視頻生成榜單的神秘模型“Happy Horse”由阿里巴巴開發(fā)。（2）三星一季度利潤預(yù)計(jì)同比翻8倍。數(shù)據(jù)直接震驚全球科技市場(chǎng)，業(yè)績爆發(fā)的核心驅(qū)動(dòng)力，來自AI服務(wù)器引發(fā)的全球存儲(chǔ)芯片超級(jí)牛市。（3）美股半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)漲，看好國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備估值修復(fù)。4月8日，美股半導(dǎo)體設(shè)備領(lǐng)漲，4年估值分位數(shù)在90%以上。
行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：（1）全球手機(jī)銷量同比增速上升，2025年Q4全球智能手機(jī)出貨3.36億臺(tái)，同比增長2.28%。（2）全球半導(dǎo)體銷售額同比增速上升，2026年2月，全球半導(dǎo)體銷售額888億美元，同比增長61.8%。（3）存儲(chǔ)行業(yè)周期上行，2026年1月以來NANDFLASH價(jià)格大漲，本質(zhì)上是AI浪潮推動(dòng)下，供需關(guān)系緊張共同作用的結(jié)果。
投資建議：本周A股市場(chǎng)呈現(xiàn)“事件驅(qū)動(dòng)型超跌修復(fù)”格局。美伊沖突的階段性緩和成為影響市場(chǎng)情緒的重要變量。行業(yè)層面表現(xiàn)分化明顯，整體呈現(xiàn)“跌得多、彈得猛”的鏡像特征。中信一級(jí)行業(yè)中，電子（+10.9%）、通信（+10.8%）、計(jì)算機(jī)（+6.7%）漲幅居前，上述行業(yè)前期受地緣沖突及估值因素影響調(diào)整較為明顯。
三星發(fā)布的2026年一季度業(yè)績指引顯示，AI服務(wù)器需求正推動(dòng)存儲(chǔ)芯片進(jìn)入量價(jià)齊升階段，建議持續(xù)關(guān)注存儲(chǔ)全產(chǎn)業(yè)鏈。阿里巴巴開發(fā)的“Happy Horse”AI視頻模型在國際榜單中排名靠前，反映出國內(nèi)AI大模型正逐步從“效果顯現(xiàn)”走向商業(yè)化落地探索。AI算力核心硬件、自主可控等方向值得持續(xù)跟蹤。
風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)政策轉(zhuǎn)變、國產(chǎn)算力不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭加劇、國際貿(mào)易摩擦加劇。
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