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市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
　　價(jià)格與基差方面，L主力合約收盤價(jià)為8036元/噸（-280），PP主力合約收盤價(jià)為8945元/噸（+6），LL華北現(xiàn)貨為8280元/噸（-50），LL華東現(xiàn)貨為8450元/噸（-100），PP華東現(xiàn)貨為9150元/噸（-150），LL華北基差為244元/噸（+230），LL華東基差為414元/噸（+180），PP華東基差為205元/噸（-156）。
　　上游供應(yīng)方面，PE開工率為72.6%（-0.5%），PP開工率為65.3%（-1.3%）。
　　生產(chǎn)利潤(rùn)方面，PE油制生產(chǎn)利潤(rùn)為-140.7元/噸（+347.4），PP油制生產(chǎn)利潤(rùn)為369.3元/噸（+347.4），PDH制PP生產(chǎn)利潤(rùn)為-1168.3元/噸（+124.2）。
　　進(jìn)出口方面，LL進(jìn)口利潤(rùn)為-994.0元/噸（+16.8），PP進(jìn)口利潤(rùn)為-1187.3元/噸（+18.5），PP出口利潤(rùn)為243.3美元/噸（-2.2）。
　　下游需求方面，PE下游農(nóng)膜開工率為31.8%（-5.4%），PE下游包裝膜開工率為47.5%（-0.9%），PP下游塑編開工率為43.2%（+0.7%），PP下游BOPP膜開工率為63.5%（+0.0%）。
　　市場(chǎng)分析
　　美伊雙方第一輪談判因條件分歧過大未有進(jìn)展，伊朗仍關(guān)閉霍爾木茲海峽，美國(guó)亦在霍爾木茲海峽實(shí)施封鎖。但美伊雙方或就延長(zhǎng)臨時(shí)?；疬_(dá)成一致，第二輪談判有望重啟，后期中東局勢(shì)或持續(xù)反復(fù)，原料供應(yīng)回歸時(shí)間仍需等待。
　　PE方面，供應(yīng)端短期仍較難回歸，即使美伊談判落地并停戰(zhàn)，原料供應(yīng)缺口短期仍難補(bǔ)齊，主要在于國(guó)內(nèi)煉廠大面積降負(fù)亦已造成實(shí)質(zhì)性供應(yīng)縮量，國(guó)內(nèi)聚乙烯4月檢修損失量仍處高位，疊加沙特等中東化工廠遇襲，進(jìn)口資源到港受限偏弱，供應(yīng)端繼續(xù)收緊對(duì)PE價(jià)格支撐仍存。需求端下游地膜春耕旺季特征逐步退卻，農(nóng)膜開工高位回落，包裝膜開工韌性仍存，但下游終端成本傳導(dǎo)偏慢，利潤(rùn)空間持續(xù)壓縮使得下游高價(jià)抵觸情緒蔓延，備貨意愿下降，需求端負(fù)反饋逐步體現(xiàn)，PE庫(kù)存去化預(yù)期受阻。短期市場(chǎng)情緒降溫，前期風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有所回吐，但在美伊局勢(shì)基本緩和前，PE供應(yīng)端收縮提供的強(qiáng)支撐仍存。
　　PP方面，美伊封鎖霍爾木茲海峽，中東丙烷發(fā)運(yùn)繼續(xù)受阻，國(guó)內(nèi)PDH裝置因原料短缺而增加停車檢修，PP端4月檢修損失量繼續(xù)創(chuàng)新高，供應(yīng)端縮量形成強(qiáng)支撐的邏輯仍存。需求端，PP原料上漲亦擠占下游利潤(rùn)，BOPP端訂單跟進(jìn)不足、開工下滑，以消化前期原料庫(kù)存為主；塑編企業(yè)亦剛需備貨為主，PP價(jià)格大幅回落使得下游采購(gòu)心態(tài)趨于謹(jǐn)慎，中間貿(mào)易商去庫(kù)難度增加。但短期PP供應(yīng)端支撐仍較強(qiáng)，需求端剛需托底，疊加出口量增加帶動(dòng)，近端PP現(xiàn)貨支撐仍偏強(qiáng)，基差有所走強(qiáng)，供應(yīng)延續(xù)縮量使得去庫(kù)進(jìn)程或仍延續(xù)。
　　策略
　　單邊：觀望；當(dāng)前中東局勢(shì)反復(fù)，供應(yīng)端的沖擊短期仍難恢復(fù)，關(guān)注后期美伊談判落地結(jié)果。
　　跨期：無(wú)
　　跨品種：無(wú)
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　伊朗地緣局勢(shì)發(fā)展動(dòng)向、油價(jià)大幅波動(dòng)、丙烷價(jià)格波動(dòng)、上游裝置檢修情況