>> 格林大華期貨-早盤提示：國債-260417
| 上傳日期： |
2026/4/17 |
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| 234KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉洋 |
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【行情復(fù)盤】
周四國債期貨主力合約開盤漲跌互現(xiàn)，早盤有一波拉升之后震蕩回落，截至收盤30年期國債期貨主力合約TL2606下跌0.25%，10年期T2606下跌0.01%，5年期TF2606上漲0.02%，2年期TS2606持平。
【重要資訊】
1、公開市場：周四央行開展了5億元7天期逆回購操作，當(dāng)日有5億元逆回購到期，當(dāng)日零凈回籠凈投放。
2、資金市場：周四銀行間資金市場隔夜利率維持在低位，DR001全天加權(quán)平均為1.22%，上一交易日加權(quán)平均1.22%；DR007全天加權(quán)平均為1.33%，上一交易日加權(quán)平均1.37%。
3、現(xiàn)券市場：周四銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率較上一交易日漲跌互現(xiàn)，2年期國債到期收益率下行0.24個BP至1.31%，5年期下行1.03個BP至1.52%，10年期上行0.03個BP至1.78%，30年期上行0.26個BP至2.28%。
4、國家統(tǒng)計局發(fā)布2026年一季度國民經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)。一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值334193億元，按不變價格計算，同比增長5.0%，比上年四季度加快0.5個百分點，國民經(jīng)濟實現(xiàn)良好開局。一季度規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.1%，3月份同比增長5.7%。一季度社會消費品零售總額127695億元，同比增長2.4%，3月份同比增長1.7%。一季度全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）102708億元，同比增長1.7%。分類來看，一季度基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長8.9%，制造業(yè)投資同比增長4.1%，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降11.2%。
5、3月份，一線城市二手住宅銷售價格環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.4%（連續(xù)11個月環(huán)比下降后首次轉(zhuǎn)漲）。其中，北京、上海、廣州和深圳分別上漲0.6%、0.4%、0.2%和0.4%。二、三線城市二手住宅銷售價格環(huán)比分別下降0.2%和0.4%，降幅分別收窄0.2個和0.1個百分點。70個大中城市中，二手住宅銷售價格環(huán)比上漲城市有13個，比上月增加11個。
【市場邏輯】
一季度中國GDP同比增長5.0%，市場預(yù)期4.9%。一季度，全國固定資產(chǎn)投資同比增長1.7%，符合市場預(yù)期，1-2月份增長1.8%。分類來看，一季度基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長8.9%，制造業(yè)投資同比增長4.1%，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比下降11.2%。3月份一線城市二手住宅銷售價格環(huán)比由上月下降0.1%轉(zhuǎn)為上漲0.4%，能否連續(xù)持穩(wěn)，有待繼續(xù)觀察。3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長5.7%，市場預(yù)期增長5.4%，1-2月份同比增長6.3%。一季度，全國規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)能利用率為73.6%，比上年同期下降0.5個百分點，仍然較低。3月份，社會消費品零售總額同比增長1.7%，市場預(yù)期2.45%，1-2月份同比增長2.8%。一季度，服務(wù)業(yè)增加值同比增長5.2%，2025年增長5.4%。3月份，全國服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長5.0%，1-2月份增長5.2%，2025年增長5.5%。3月份，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.4%，較上年同期提高0.2%，2月份為5.3%。3月份，外來農(nóng)業(yè)戶籍人口城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.7%，較上年同期提高0.7%，2月份為5.2%。一季度固定資產(chǎn)投資增速轉(zhuǎn)負為正，符合市場預(yù)期，其中基建投資和制造業(yè)投資較快增長，房地產(chǎn)開發(fā)投資仍然同比較大回落。一季度出口高增長，3月出口增速回落至低個位數(shù)，與今年春節(jié)假期與去年錯期有關(guān)。3月份社零增長不及市場預(yù)期，3月份全國服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長較1-2月有小幅回落，需要關(guān)注失業(yè)率特別是農(nóng)民工失業(yè)率在3月份有小幅上升。一季度中國經(jīng)濟實現(xiàn)良好開局，出口繼續(xù)發(fā)揮引領(lǐng)作用，投資發(fā)揮了穩(wěn)定作用，消費和就業(yè)需要政策繼續(xù)支持。央行貨幣政策委員會第一季度例會指出，下階段貨幣政策將根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟金融形勢和金融市場運行情況，把握好政策實施的力度、節(jié)奏和時機，保持流動性充裕，強化央行政策利率引導(dǎo)，促進社會綜合融資成本低位運行。近期資金市場流動性充裕，DR001加權(quán)平均維持在1.22%附近的低位。周四萬得全A小幅高開，全天震蕩上行，收陽線，漲1.39%，成交量2.35萬億元，較上一交易日的2.43萬億元小幅縮量。周四股指上漲，國債期貨收盤多數(shù)接近持平，國債期貨短線或震蕩。
【交易策略】
交易型投資波段操作
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