>> 國(guó)貿(mào)期貨-黑色金屬數(shù)據(jù)日?qǐng)?bào)-260417
| 上傳日期： |
2026/4/17 |
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來(lái)源： |
國(guó)貿(mào)期貨 |
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作者： |
張寶慧,黃志鴻,董子勖 |
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【鋼材】?jī)r(jià)格重心略抬升，成交維持環(huán)增
周四期價(jià)漲幅擴(kuò)大，日線收大陽(yáng)線，現(xiàn)貨價(jià)格跟漲，成交環(huán)比繼續(xù)好轉(zhuǎn)。產(chǎn)業(yè)層面，周數(shù)據(jù)尚可保持季節(jié)性供需雙強(qiáng)，建材數(shù)據(jù)略好于板材，季節(jié)性更明顯。鐵水產(chǎn)量周增，斜率和幅度繼續(xù)較前期放緩;板材表需指標(biāo)在峰值區(qū)間震蕩，建材表需繼續(xù)小增，預(yù)計(jì)峰值在近兩周出現(xiàn)。鋼材各品種保特去庫(kù)，庫(kù)存壓力比較大的品種主要是熱卷和鋼坯（鋼坯和長(zhǎng)材出口接單不錯(cuò))，其余品種庫(kù)銷比尚可。產(chǎn)業(yè)供需總量矛盾不突出，多品種基差走擴(kuò)，期現(xiàn)正套頭寸進(jìn)入盈利窗口，滾動(dòng)止盈操作。價(jià)格低位現(xiàn)貨點(diǎn)價(jià)行為增加，成交有好轉(zhuǎn)，或許是價(jià)格低位的支撐，單邊震蕩思路對(duì)待。
【硅鐵錳硅】供需改善,價(jià)格有支撐。
近期市場(chǎng)情緒較為極端，價(jià)格波動(dòng)劇烈?；久鎭?lái)看，雙硅供給偏低需求改善。供應(yīng)上，硅鐵企業(yè)因生產(chǎn)成本高企而選擇停產(chǎn)檢修。開工率已降至26.55%，日均產(chǎn)量為近9個(gè)月來(lái)的最低水平。主產(chǎn)區(qū)如陜西已有企業(yè)計(jì)劃在下周檢修3臺(tái)爐子。當(dāng)前硅鐵主產(chǎn)區(qū)已全面陷入虧損，行業(yè)開工率難有提升，周度產(chǎn)量下降為主。錳硅方面，廣家開工率已降至27.8%，日均產(chǎn)量較高點(diǎn)回落明顯。同時(shí)鋼廠需求明顯改善，鋼材產(chǎn)量回升帶動(dòng)了雙硅消耗量的增加，周度需求提升。此外，硅鐵非鋼需求也提供了邊際支撐。反饋到庫(kù)存，硅鐵庫(kù)存低位整理，錳硅庫(kù)存有所增加，庫(kù)存累積壓力可控?？傮w看雙硅供需改善，成本有支撐。
【焦煤焦炭】市場(chǎng)情緒走強(qiáng),不少前期空配品種低位都出現(xiàn)反彈
現(xiàn)貨端:焦企第二輪提漲落地預(yù)期上升，煉焦煤競(jìng)拍價(jià)格多數(shù)上漲，港口貿(mào)易準(zhǔn)一濕熄焦1480 (-10)，準(zhǔn)一干熄焦1680 (-)，煉焦煤價(jià)格指數(shù)1328 (-1.8)﹔蒙煤方面，口岸貿(mào)易企業(yè)報(bào)價(jià)提高，部分下游企業(yè)少量接貨，對(duì)后續(xù)市場(chǎng)觀望情緒較濃，市場(chǎng)成交暫未有明顯放量，蒙古國(guó)線上電子競(jìng)拍參與積極性不減，多數(shù)溢價(jià)成交，現(xiàn)甘其毛都口岸:蒙5原煤1096(+29)，蒙5精煤1220(-)，河北唐山:蒙5精煤1410 (-20)。期貨端:商品市場(chǎng)情緒走強(qiáng)，不少前期被空配的品種低位都出現(xiàn)空頭離場(chǎng)反彈。產(chǎn)業(yè)方面，焦炭第二輪提漲暫緩落地，不過(guò)煉焦煤競(jìng)拍在持續(xù)降溫一段時(shí)間后又有所好轉(zhuǎn)，成交價(jià)格漲跌互現(xiàn)，港口動(dòng)力煤現(xiàn)貨報(bào)價(jià)也出現(xiàn)上漲。同時(shí)鋼材出口接單也受伊朗供應(yīng)受阻影響有所好轉(zhuǎn)，需求預(yù)期也出現(xiàn)向上修復(fù)。具體到行情上，一是焦煤05合約在1050附近可能已經(jīng)基本反應(yīng)了基本面偏弱的問(wèn)題，下方空間主要看交割博弈（從鋼廠接收交割品的價(jià)格來(lái)倒推，盤面價(jià)格在1050附近具備接貨價(jià)值，但前提是不考慮倉(cāng)單品質(zhì)，考慮倉(cāng)單問(wèn)題的情況下，可能還是要錨定04合約)﹔二是高油價(jià)帶來(lái)的能源溢價(jià)可能在底部依然公顯現(xiàn)，目前港口動(dòng)力煤報(bào)價(jià)再次上漲。目前焦炭第二輪提漲雖然暫緩落地，但煤焦現(xiàn)貨還是出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象，05合約以交割博弈為主，沒(méi)有信息優(yōu)勢(shì)的情況下不建議參與，焦煤09合約可能接近底部區(qū)域，可以企穩(wěn)后在低位建立多單的機(jī)會(huì)。
【鐵礦石】談判結(jié)果初現(xiàn)
周三鐵礦石市場(chǎng)傳聞主要是關(guān)于限制供給端的措施，因此市場(chǎng)再次出現(xiàn)反彈。不過(guò)O5合約后續(xù)的主線邏輯為交割，因此要關(guān)注金布巴粉是否能進(jìn)行交割?；久嫔峡矗m然目前鋼廠鐵水處于回升階段，但此階段的價(jià)格的矛盾并不在此。本期港口處于去庫(kù)狀態(tài)，但畢竟港口庫(kù)存確實(shí)處于高位，小幅去庫(kù)并不能解決根本性問(wèn)題，且BHP和中礦談判穩(wěn)步向前，相應(yīng)的品種礦庫(kù)存的釋放會(huì)沖擊到現(xiàn)貨市場(chǎng)，因此年內(nèi)供給過(guò)剩狀態(tài)難以改變，且短期供給過(guò)?；?qū)⒃俅蝸?lái)臨。但考慮到關(guān)于供給端的限制措施,等待09合約反彈到壓力位可維繼續(xù)參與空單。
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