>> 華泰期貨-丙烯日報：丙烯下游開工回落，關(guān)注山東PDH裝置重啟預(yù)期-260417
| 上傳日期： |
2026/4/17 |
大小： |
2117KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,楊露露 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
丙烯方面：丙烯主力合約收盤價8293元/噸（+43），丙烯華東現(xiàn)貨價9525元/噸（-25），丙烯山東現(xiàn)貨價9155元/噸（-195），丙烯華東基差1232元/噸（-68），丙烯山東基差862元/噸（-238）。丙烯開工率68%（+0%），中國丙烯CFR日本石腦油CFR355美元/噸（+46），丙烯CFR-1.2丙烷CFR156美元/噸（+6），進(jìn)口利潤-1377元/噸（+250），廠內(nèi)庫存48450噸（+4180）。
丙烯下游方面：PP粉開工率18%（-1.18%），生產(chǎn)利潤-255元/噸（+145）；環(huán)氧丙烷開工率71%（+0%），生產(chǎn)利潤983元/噸（+372）；正丁醇開工率86%（-1%），生產(chǎn)利潤1131元/噸（+116）；辛醇開工率90%（-3%），生產(chǎn)利潤600元/噸（+140）；丙烯酸開工率80%（-3%），生產(chǎn)利潤3237元/噸（-32）；丙烯腈開工率71%（-1%），生產(chǎn)利潤-540元/噸（-120）；酚酮開工率84%（-3%），生產(chǎn)利潤-8元/噸（-200）。
市場分析
美伊雙方第一輪談判因條件分歧過大未有進(jìn)展，伊朗仍關(guān)閉霍爾木茲海峽，美國亦在霍爾木茲海峽實施封鎖。但美伊雙方仍有望重啟第二輪談判，后期中東局勢或持續(xù)反復(fù)，原料供應(yīng)回歸時間仍需等待。
丙烯供需基本面看，當(dāng)前原料供應(yīng)問題尚未解決，供應(yīng)端回歸短期仍難度較高，因此4月檢修高峰預(yù)期仍將持續(xù)，包括PDH裝置因丙烷供應(yīng)短缺開工進(jìn)一步下探，瑞恒、國亨、金能、東華茂名等PDH裝置4月檢修，供應(yīng)端預(yù)期繼續(xù)收緊，但萬華及山東某套PDH裝置則有重啟動向，關(guān)注其重啟預(yù)期。需求端下游買盤趨向謹(jǐn)慎，下游開工環(huán)比有所走弱，PP粉利潤壓力下開工有所下滑至同期偏低，辛醇裝置停車開工亦下滑，但PO、丙烯酸、丁辛醇等下游利潤尚可，多套PO裝置計劃重啟使得下游需求支撐力度有所增強(qiáng)，丁辛醇、丙烯酸需求跟進(jìn)亦尚可。短期丙烯供應(yīng)仍偏緊，美伊談判不暢，丙烷供應(yīng)問題未能解決，PDH裝置檢修高峰持續(xù)，丙烯開工繼續(xù)下滑對價格支撐仍存。
策略
單邊：中性；當(dāng)前中東局勢反復(fù)，供應(yīng)端的沖擊短期仍難恢復(fù)，關(guān)注美伊談判落地結(jié)果。
跨期：無
跨品種：無
風(fēng)險
伊朗地緣局勢發(fā)展動態(tài)、油價大幅波動、丙烷價格大幅波動、PDH裝置檢修動態(tài)
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