>> 招商期貨-股指期貨周報：市場回歸業(yè)績交易-260419
| 上傳日期： |
2026/4/19 |
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| 1529KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王昊昇 |
| 下載權限： |
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核心觀點
短期：偏多。宏觀因素對盤面影響漸漸消退，市場回歸業(yè)績交易。
中長期：偏多。高端制造業(yè)景氣度改善預期仍在，等待進一步的數(shù)據(jù)驗證。預計滬深300、中證500、創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較好。
宏觀
海外AI泡沫擔憂收斂；全球G2共治格局漸清晰。
美伊沖突影響漸漸脫敏。
波動
本周各指數(shù)繼續(xù)升波。
基差
中小盤貼水收窄，IM、IC、IF、IH次月合約基差年化收益率歷史分位數(shù)分別為49%、58%、9%及23%。
估值
當下，各指數(shù)估值從歷史高位有所回落：目前上證50指數(shù)PE為11.4（近二年分位數(shù)34.7%），滬深300指數(shù)PE為14.4（近二年分位數(shù)93.6%），中證500指數(shù)PE為36.5（近二年分位數(shù)82.6%），中證1000指數(shù)PE為50（近二年分位數(shù)88.9%）。
遠期，創(chuàng)業(yè)板EPS繼續(xù)上行。
資金流動
融資資金走平，主題ETF資金流出。
私募基金備案加速，三月備案數(shù)創(chuàng)下新高。
交易策略
建議IF多單繼續(xù)持有。
風險提示：外部宏觀沖擊、行業(yè)景氣度變化。
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