>> 招商證券-國內外產業(yè)政策周報：碳達峰碳中和評價考核辦法印發(fā)，近期對安全的強調增加-260427
| 上傳日期： |
2026/4/28 |
大小： |
835KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
招商證券 |
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作者： |
張夏,郭佳宜 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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國內政策端建議關注一是雙碳與能源安全概念聯(lián)動下的新能源相關領域（如新型電網、綠電運營、算電協(xié)同、電力設備等）；二是安全強調增加下的能源安全、關鍵礦產、深?？萍嫉阮I域；三是服務業(yè)政策暖風頻吹下，相關政策進展。海外政策方面，建議關注特朗普訪華預期與沃什聽證會內容。
國內政策專題一：碳達峰碳中和綜合評價考核辦法印發(fā)，如何理解？上周，《關于更高水平更高質量做好節(jié)能降碳工作的意見》、《碳達峰碳中和綜合評價考核辦法》接連印發(fā)，雙碳領域政策暖風頻吹。其中，隨著《考核辦法》正式將碳排放雙控要求納入黨內法規(guī)體系，我們認為將有力督促地方黨委和政府開展雙碳相關工作。建議重點關注。后續(xù)來看，結合此前我們此前四月政治局會議前瞻報告的判斷，我們建議關注雙碳中，可與能源安全聯(lián)動的新能源相關領域（如新型電網、綠電運營、算電協(xié)同、電力設備等）。
國內政策專題二：《國務院關于產業(yè)鏈供應鏈安全的規(guī)定》印發(fā)，哪些領域建議重點關注？ 4月7日，《國務院關于產業(yè)鏈供應鏈安全的規(guī)定》印發(fā)，是我國首部維護產業(yè)鏈供應鏈安全的專項行政法規(guī)。隨后，13日，《中華人民共和國反外國不當域外管轄條例》公布，《條例》在針對反制裁與應對外國長臂管轄上做出了補充。除這兩個政策外，我們發(fā)現(xiàn)，近期政策端對安全的強調明顯增加。結合文章，我們建議重點關注三方面安全相關內容：一是前文提到的能源安全，尤其是和新能源建設相關領域，如新型電網、氫能、算電協(xié)同、公用事業(yè)、電力設備等。二是關鍵礦產。結合當前戰(zhàn)略礦產對外依存度情況梳理，與《有色金屬行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》的提法(加強銅、鋁、鋰、鎳、鈷、錫等資源調查與勘探)。建議重點關注，銅、鋁、鋰、鎳、鈷、錫等關鍵礦產。三是公共資源安全，如深?？萍嫉?。24日，李強主持召開國務院常務會議，提到“要提高經略海洋能力，高效開發(fā)利用海洋，推動海洋經濟高質量發(fā)展，加快建設海洋強國…堅決維護國家海洋權益和戰(zhàn)略安全”。
國內政策專題三：服務業(yè)政策暖風頻吹。4月21日，國務院印發(fā)《關于推進服務業(yè)擴能提質的意見》。除《意見》外，近期服務業(yè)相關政策暖風頻吹。具體來看，4月，習近平就服務業(yè)發(fā)展作出重要指示；近兩個月內，兩次國常會聚焦服務業(yè)相關內容。3月27日，國常會提出，要充分挖掘服務業(yè)發(fā)展?jié)摿Γ?月24日，國常會指出，要完善支持舉措、強化政策落實，促進養(yǎng)老事業(yè)和養(yǎng)老產業(yè)發(fā)展。從部委政策層面，4月17日，商務部、市場監(jiān)管總局發(fā)布《服務貿易標準化工作行動計劃（2026—2030年）》等。因此建議重點關注。
海外政策專題一：特朗普訪華。特朗普預計于5月14日至15日訪華，中方已表示雙方正就此保持溝通。截至目前，據公開信息，特朗普此次訪問停留時間約兩天，暫未見其在訪華之外其他亞洲行程安排。在訪華隨行人員中，負責管理特朗普家族生意的埃里克特朗普或出席。此外，國務卿盧比奧、財政部長貝森特等或也會出席。從格里爾的表態(tài)來看，美國正計劃擴大對華農產品銷售。除此外，據報道，增加波音購買、科技管制、稀土等議題或也會涉及。
海外政策專題二：沃什聽證會。21日，沃什提名聽證會舉行，整體持續(xù)接近3小時。聽證會后，蒂利斯是否投反對票，將成為沃什能否進入下一階段確認程序的關鍵變量。從聽證會來看，沃什的政策主張主要有四點值得關注。一是，更關注剔除一次性沖擊后的潛在通脹指標。沃什認為，聯(lián)儲應更多識別底層通脹趨勢，因此其更偏好參考剔除尾部極端波動后的相關指標。二是，反對當前聯(lián)儲過度依賴點陣圖等前瞻指引，更偏好將政策判斷留在正式會議中完成，通過會中的增量討論和動態(tài)修正來降低誤判被固化的風險。三是，主張聯(lián)儲回歸核心職責，壓縮職能外溢。四是，認為技術進步和生產率改善可能在中期緩解通脹壓力，因此整體上為后續(xù)降息預留了空間，釋放出一定的偏鴿信號。
風險提示：政策理解不全面、海外政策超預期收緊等。
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