>> 國泰君安期貨-合成橡膠周度報告-260505
| 上傳日期： |
2026/5/5 |
大小： |
2751KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
楊鈜漢 |
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本周合成橡膠觀點：基本面步入中性格局，跟隨原油波動
截至2026年4月30日，中國高順順丁橡膠行業(yè)周產(chǎn)能利用率在44.22%，環(huán)比提升1.32個百分點（上周期4月23日：42.90%）。本周順丁橡膠周產(chǎn)量2.02萬噸，環(huán)比上漲7.45%。本周期裝置檢修較上周期減少。隨著成本端走弱，順丁橡膠生產(chǎn)利潤向上修復(fù)，部分民營裝置重啟，產(chǎn)能利用率提升。周期內(nèi)山東益華、浙江石化裝置陸續(xù)投料重啟，浩普新材料、菏澤科信檢修結(jié)束，后期存擇機(jī)重啟計劃。預(yù)計下周期順丁橡膠產(chǎn)能利用率延續(xù)上行趨勢。（隆眾資訊）
剛需方面，周期內(nèi)輪胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率明顯回落，受“五一”假期影響，山東主產(chǎn)區(qū)部分輪胎企業(yè)存3-7天檢修安排，月底企業(yè)排產(chǎn)逐步走低，帶動整體產(chǎn)能利用率下滑。下周期輪胎樣本企業(yè)產(chǎn)能利用率仍存繼續(xù)走低預(yù)期，下周期正值“五一”假期期間，多家樣本企業(yè)在5月1日至5日安排檢修，將拖拽整體產(chǎn)能利用率明顯下滑。（隆眾資訊）
替代需求方面，目前NR-BR主力合約價差低位反轉(zhuǎn)，但仍未回到合理水平。目前合成橡膠高于20號膠的主力合約價格，合成橡膠整體需求仍處于明顯減量狀態(tài)
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