>> 國信證券-金融工程月報：券商金股2026年5月投資月報-260506
| 上傳日期： |
2026/5/6 |
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| 2113KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
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作者： |
張欣慰,張宇 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點
券商金股股票池上月回顧
2026年4月，德?？萍?、日聯(lián)科技、鼎通科技等券商金股股票的月度上漲幅度靠前。
2026年4月，招商證券、華鑫證券、東方財富證券收益排名前三，月度收益分別為28.04%、26.72%、23.54%，同期偏股混合型基金指數(shù)收益10.83%，滬深300指數(shù)收益8.03%。
2026年以來，華鑫證券、長城證券、申萬宏源證券收益排名前三，年度收益分別為24.04%、22.94%、22.82%，同期偏股混合型基金指數(shù)收益9.83%，滬深300指數(shù)收益3.83%。
券商金股股票池中選股因子表現(xiàn)
最近一個月，單季度營收增速、單季度凈利潤增速、盈余公告后跳空超額表現(xiàn)較好，EPTTM、經營性現(xiàn)金凈流量、預期股息率表現(xiàn)較差。
今年以來，單季度營收增速、單季度凈利潤增速、分析師凈上調幅度表現(xiàn)較好，EPTTM、預期股息率、BP表現(xiàn)較差。
券商金股股票池本月特征
截至2026年5月6日，共有40家券商發(fā)布本月金股。在對券商金股股票池進行去重后，總共有281只A股。
從絕對占比來看，本期券商金股在電子(15.37%)、基礎化工(9.82%)、有色金屬(8.31%)、機械(8.06%)、電力設備及新能源(6.55%)行業(yè)配置較高。
從相對變化來看，本期券商金股在電子(+6.77%)、計算機(+2.95%)、非銀行金融(+1.20%)行業(yè)增配較多，在通信(-2.23%)、交通運輸(-1.89%)、石油石化(-1.61%)行業(yè)減配較多。
從風格暴露來看，本月券商金股股票池偏向中市值、高估值、強動量風格。
在券商金股股票池中，如果前期市場的關注度相對較少，隨著券商分析師將其推薦為金股，其獲得的市場關注度將會明顯提升。基于此，我們從買方關注度和賣方關注度兩個視角，尋找出市場前期關注度相對較少的券商金股。
券商金股業(yè)績增強組合
本月（20260401-20260430），券商金股業(yè)績增強組合絕對收益15.30%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益4.47%。
本年（20260105-20260430），券商金股業(yè)績增強組合絕對收益22.94%，相對偏股混合型基金指數(shù)超額收益13.12%。今年以來，券商金股業(yè)績增強組合在主動股基中排名14.86%分位點（553/3721）。
風險提示：市場環(huán)境變動風險，模型失效風險。
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