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核心結(jié)論
　　資金流動(dòng)性：
　　1）資金供給端：偏股型公募新發(fā)規(guī)模擴(kuò)張至歷史高位、杠桿資金凈流入回落至歷史中位、股票型ETF流出規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大、回購金額仍處于歷史低位；
　　2）資金需求端：股權(quán)融資規(guī)模收縮至歷史中位、產(chǎn)業(yè)資本凈減持小幅擴(kuò)張、南向資金凈流入保持歷史中位。
　　交易擁擠度：以過去四周成交額占比/市值占比（較全A）作為衡量主題行業(yè)交易熱度的表征指標(biāo)來看，本周熱度分位（下同）上行行業(yè)主要為：電子+5pct至43%、半導(dǎo)體+5pct至30%、家電+3pct至33%；下行行業(yè)主要為：光伏-18pct至59%、醫(yī)療服務(wù)-10pct至63%、建筑-8pct至59%。
　　投資者溫度計(jì)：
　　1）上周市場(chǎng)整體上行，市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)逐漸回歸基本面與產(chǎn)業(yè)邏輯，4/28中央政治局會(huì)議定調(diào)經(jīng)濟(jì)發(fā)展好于預(yù)期，雙寬政策基調(diào)延續(xù)，帶動(dòng)自媒體A股搜索熱度小幅上行。
　　2）公募抱團(tuán)趨勢(shì)增強(qiáng)，風(fēng)格偏向價(jià)值，行業(yè)偏向金融、周期、消費(fèi)。
　　3）最近一周以小單衡量的滬深兩市A股散戶資金凈流入842.5億元，較前值減少604.2億元，處過去五年36.0%分位，凈流入規(guī)模下降。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，可能導(dǎo)致相機(jī)抉擇的貨幣政策與市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)生偏離；
　　2、相關(guān)測(cè)算或與實(shí)際情況有所偏差；
　　3、歷史經(jīng)驗(yàn)不代表未來：因市場(chǎng)環(huán)境等因素變化，歷史數(shù)據(jù)得出的經(jīng)驗(yàn)可能在未來失效。