>> 銀河期貨-原油現(xiàn)貨市場日報-260430
| 上傳日期： |
2026/4/30 |
大小： |
641KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
趙若晨 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
現(xiàn)貨交易
現(xiàn)貨市場極度緊缺，布倫特1-2月價差-9.2美元/桶，即時供應極度緊張、現(xiàn)貨稀缺、買家搶貨明顯；
中東原油現(xiàn)貨溢價5–7美元/桶，亞洲煉廠被迫高價采購美油、西非油替代；
OPEC+小幅增產，現(xiàn)貨強于期貨，近月強于遠月。
貿易物流
霍爾木茲海峽斷航，中東原油外運暴跌81%，海灣積壓104艘VLCC、2.04億桶原油無法出港；
美國原油凈出口480萬桶/日創(chuàng)歷史新高，成為歐洲、中印主要替代來源，全球貿易流向重構；
美國原油流向歐亞，中東油運受阻，長距離航線增加、運費與溢價上升；
阿聯(lián)酋90%原油經霍爾木茲外運，即便擴產也短期無法出口。
地緣影響
美國計劃對伊朗動武，目標覆蓋核設施、石油終端、海峽防空系統(tǒng)，地緣風險溢價拉滿；
美軍擬部署“暗鷹”高超音速導彈，并扣押伊朗油輪2艘、約200萬桶原油；
阿聯(lián)酋正式退出OPEC+，OPEC+仍決定5月增產20.6萬桶/日，聯(lián)盟凝聚力弱化；
沙特、伊拉克因儲油滿庫被動減產約910萬桶/日，供應沖擊遠超OPEC+小幅增產。
油田管道
沙特、俄羅斯、伊拉克、科威特承擔OPEC+小幅增產，沙特+11萬桶/日、俄羅斯+6萬桶/日；
阿聯(lián)酋退群短期對油價無實質影響，長期（2027年后）或增加全球供應彈性；
海灣產油國管道與儲罐接近極限，被迫減產，陸上儲運瓶頸加劇供應缺口；
伊朗出口設施、石油終端被列入打擊目標，輸運設施風險敞口擴大。
煉廠動態(tài)
中東原油斷供，亞洲/歐洲煉廠原料短缺，被迫高價采購美油、西非油；
美國原油庫存大降、出口激增，美國本土煉廠原料充足；
汽油、餾分油庫存同步大降，成品油偏緊，煉廠毛利維持高位；
能源轉型
中東煉廠因原油出不去，開工率被動下調，區(qū)域成品油供給收緊。
中東地緣動蕩加劇能源安全焦慮，各國將加快可再生能源、儲能、電網改造；
高油價利好電動車、氫能、熱泵等去油化終端需求。
邏輯分析
美伊沖突看不到結束跡象，經霍爾木茲海峽的能源流動仍然受阻，在特朗普言論的催化下，市場對全球供應緩沖迅速消耗的擔憂加劇。預計國際油價將維持高波動，Brent預計在103～118美元/桶。
|
|
