>> 安糧期貨-安糧觀市-260507
| 上傳日期： |
2026/5/7 |
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| 343KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
安糧期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
朱書穎 |
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原油
宏觀與地緣：美伊談判陷入僵局，霍爾木茲海峽受到美伊雙重封鎖，但兩國都有緊迫解決問題的需求，因此5月或有可能出現(xiàn)達(dá)成協(xié)議的初步跡象。原油高位盤整，市場等待后續(xù)發(fā)展。后市中東原油產(chǎn)能格局、流向以及結(jié)算方式或?qū)⒈荒壳暗牡鼐壥录厮堋?br> 市場分析：美國出口創(chuàng)下近年來記錄，全球石油庫存也降至八年來最低，仍然無法彌補(bǔ)霍爾木茲海峽封堵?lián)p失的供給量。同時另一方面，中東產(chǎn)油國儲油能力開始告急，若海峽再不暢通，油田或?qū)⒈黄韧．a(chǎn)，OPEC6月增產(chǎn)的決定將成為一紙空談。需要密切關(guān)注霍爾木茲海峽封鎖是否延續(xù)至夏季傳統(tǒng)旺季，若6月前仍無法暢通，則夏季旺季原油或在收斂后走出第二波價格重心上移路線。能化板塊在中東局勢沒有明確可控前，價格重心仍保持較高位置。近期美伊來中國訪問較為關(guān)鍵，雙方協(xié)議能否達(dá)成或?qū)υ图跋嚓P(guān)能化品種造成較大波動，觀望或輔以期權(quán)工具對沖風(fēng)險。
參考觀點(diǎn)：原油關(guān)注價格重心高位區(qū)間的震蕩，觀望為主，或輔以期權(quán)對沖風(fēng)險。
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