>> 招商期貨-金工私募策略跟蹤周報(bào)：本周量化策略業(yè)績(jī)持續(xù)上漲，小盤增配空間顯現(xiàn)-260507
| 上傳日期： |
2026/5/7 |
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| 3124KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
招商期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
王昊昇 |
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總體情況
策略概況
從今年累計(jì)收益來看，截至2026-04-30，整體表現(xiàn)最好的三類為中證2000指增（+16.87%）、中證1000指增（+13.48%）和中證500指增（+13.27%）；表現(xiàn)最差的三類為主觀宏觀配置（-8.11%）、宏觀全天候（-1.72%）和CTA混合時(shí)序截面（+0.32%）。從今年累計(jì)收益來看，截至2026-04-30，超額表現(xiàn)最好的三類為中證2000指增（+10.08%）、滬深300指增（+5.05%）和中證A500指增（+4.85%）；表現(xiàn)最差的三類為量化選股（+1.66%）、中證500指增（+1.76%）和中證1000指增（+3.94%）。從今年累計(jì)收益來看，截至2026-04-30，10%等波表現(xiàn)最好的三類為股指CTA（+11.85%）、CTA跨品種套利（+10.32%）和CTA跨期套利（+7.22%）；表現(xiàn)最差的三類為CTA混合時(shí)序截面（+2.64%）、CTA時(shí)序量?jī)r(jià)（+4.41%）和CTA截面多空（+4.68%）。近期市場(chǎng)逐漸對(duì)中東戰(zhàn)事脫敏，A股開始回歸自身邏輯。指增持續(xù)上漲，中性策略的基差本周有所收斂，疊加超額收益回升，帶動(dòng)中性產(chǎn)品整體收益回升。股票多頭方面，建議分散周期配置，目前市場(chǎng)逐步對(duì)戰(zhàn)事脫敏，小盤指增逐漸來到增配空間，啞鈴型結(jié)構(gòu)仍然有效；中性方向：目前中性建倉成本中等偏高，市場(chǎng)情緒或?qū)⒒厣?，基差有收斂預(yù)期，疊加超額較弱，中性策略性價(jià)比降低，由于中性策略收益穩(wěn)定，可作為指增策略的補(bǔ)充，建議平配或略減配。
指數(shù)增強(qiáng)
具體來看，中證2000指增上漲2.22%，中證1000指增上漲1.54%，中證500指增上漲1.48%，中證A500指增上漲1.40%，量化選股上漲1.32%，滬深300指增上漲0.88%，中證紅利指增上漲0.59%。從賽道標(biāo)簽維度指增策略來看，截至2026-04-30，本周6類指增策略超額收益率為正，具體來看，中證2000指增為0.86%，中證1000指增為0.59%，中證A500指增為0.26%，中證500指增為0.25%，量化選股為0.19%，滬深300指增為0.09%，中證紅利指增為-0.93%。從超額業(yè)績(jī)分布來看，截至2026-04-30，本周4類指增策略中位數(shù)超額收益率為正，今年4類指增策略中位數(shù)超額收益率為正，具體來看，持有型指增超額當(dāng)周超額中位數(shù)為0.72%，交易型指增超額當(dāng)周超額中位數(shù)為0.39%，偏交易型指增超額當(dāng)周超額中位數(shù)為0.39%，偏持有型指增超額當(dāng)周超額中位數(shù)為0.11%，持有型指增超額今年超額中位數(shù)為5.43%，偏交易型指增超額今年超額中位數(shù)為4.79%，交易型指增超額今年超額中位數(shù)為2.68%，偏持有型指增超額今年超額中位數(shù)為1.49%。
2風(fēng)險(xiǎn)提示：因子失效，模型失效，市場(chǎng)主流策略偏移；私募基金業(yè)績(jī)來源可能存在一定的誤差或延遲，請(qǐng)投資者謹(jǐn)慎參考。
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