>> 大同證券-TMT行業(yè)周報(bào)：AI驅(qū)動(dòng)算力及存儲(chǔ)業(yè)績(jī)高增-260508
| 上傳日期： |
2026/5/8 |
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pdf 共13頁(yè) |
來(lái)源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
閆曉偉 |
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周度市場(chǎng)回顧：本周（2026/04/27-2026/04/30）上證指數(shù)周漲幅0.79%，收?qǐng)?bào)4112.16點(diǎn)；深證成指周漲幅1.12%，收?qǐng)?bào)15107.55點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指周漲幅0.26%，收?qǐng)?bào)3677.15點(diǎn)。本周三大指數(shù)經(jīng)過(guò)短期上漲之后處于小幅震蕩盤整中，且在5日均線上有強(qiáng)支撐，市場(chǎng)總體呈現(xiàn)震蕩攀升態(tài)勢(shì)，后期指數(shù)調(diào)整充分后有望重拾上行趨勢(shì)。
周度行業(yè)要聞：（1）海力士第一財(cái)季營(yíng)收首破50萬(wàn)億韓元同比增長(zhǎng)198%，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率高達(dá)72%。（2）半導(dǎo)體業(yè)績(jī)提振信心，科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF易方達(dá)漲5.51%。（3）2026全球人工智能終端展5月在深啟幕，400余家企業(yè)齊聚、數(shù)千款前沿科技產(chǎn)品將亮相。
行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：（1）全球手機(jī)銷量同比回落，2026年Q1全球智能手機(jī)出貨2.90億臺(tái)，同比下降4.99%。（2）全球半導(dǎo)體銷售額同比增速上升，2026年3月，全球半導(dǎo)體銷售額995億美元，同比增長(zhǎng)79.2%。（3）存儲(chǔ)行業(yè)周期上行，2026年1月以來(lái)NANDFLASH價(jià)格大漲，本質(zhì)上是AI浪潮推動(dòng)下，供需關(guān)系緊張共同作用的結(jié)果。
投資建議：從已披露的一季報(bào)來(lái)看，AI算力硬件產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績(jī)普遍實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，部分環(huán)節(jié)呈現(xiàn)供不應(yīng)求態(tài)勢(shì)；存儲(chǔ)芯片模組與利基存儲(chǔ)毛利率大幅提升；半導(dǎo)體設(shè)備受益于晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)與國(guó)產(chǎn)替代，盈利加速釋放。同時(shí)，海外大模型廠商持續(xù)增加AI資本開(kāi)支，國(guó)內(nèi)政策明確支持“人工智能+”及算電協(xié)同，模型迭代與行業(yè)應(yīng)用需求共同推升算力預(yù)期。CPU緊缺、存儲(chǔ)漲價(jià)、PCB滿產(chǎn)等信號(hào)為AI硬件景氣度延續(xù)提供較強(qiáng)支撐。
整體來(lái)看，AI驅(qū)動(dòng)的基本面高增長(zhǎng)正在從預(yù)期走向報(bào)表兌現(xiàn)，建議關(guān)注AI算力硬件、存儲(chǔ)芯片及半導(dǎo)體設(shè)備等方向，優(yōu)選一季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期、二季度展望積極的龍頭公司。
風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)政策轉(zhuǎn)變、國(guó)產(chǎn)算力不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、國(guó)際貿(mào)易摩擦加劇。
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