>> 五礦期貨-股指月報：美伊沖突緩解，結(jié)構(gòu)性機會可期-260508
| 上傳日期： |
2026/5/8 |
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| 2273KB |
| 格式： |
pdf 共35頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
蔣文斌 |
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月度評估及策略推薦
◆重要消息：1、傳美伊就緩解美國海上封鎖達成共識；2、美聯(lián)儲威廉姆斯表態(tài)偏鴿：短期內(nèi)無加息必要；3、Gary Shilling認為，美國經(jīng)濟多個領(lǐng)域持續(xù)存在脆弱性；4、5月6日，中國央行將開展3000億元買斷式逆回購操作，期限為3個月，當月到期量為8000億元，實現(xiàn)5000億元凈回籠；5、特斯拉：第三代人形機器人預計年中亮相，7-8月啟動正式投產(chǎn)；6、英偉達與康寧宣布達成多年期商業(yè)與技術(shù)合作伙伴關(guān)系。
◆經(jīng)濟與企業(yè)盈利：1、中國4月制造業(yè)PMI為50.3%，比3月下降0.1個百分點，繼續(xù)處于擴張區(qū)間，好于市場普遍預期；服務業(yè)PMI指數(shù)為49.6%，比3月下降0.6個百分點；2、4月新訂單指數(shù)回落1.0個百分點至50.6%，符合季節(jié)性規(guī)律；4月新出口訂單指數(shù)為50.3%，較上月上升1.2個百分點；3、1—3月份全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實現(xiàn)利潤總額16960.4億元，同比增長15.5%；其中，采礦業(yè)2563.3億元，同比增長16.2%；制造業(yè)12384.3億元，增長19.1%；4、美國4月服務業(yè)PMI從前值54降至53.6，預期為53.7，新訂單指數(shù)下降7.1至53.5。
◆利率與信用環(huán)境：本月10Y國債利率有所回落，信用債利率相對穩(wěn)定，信用利差有所擴大，流動性較為穩(wěn)定。
◆小結(jié)：美伊沖突出現(xiàn)緩解跡象，美國4月PMI略有回落，美聯(lián)儲內(nèi)部正朝更中性的立場靠攏；國內(nèi)出口與生產(chǎn)拉動增長，消費修復斜率偏緩、房地產(chǎn)投資仍在調(diào)整；國產(chǎn)算力、新能源接連催化；5月資金面將逐步走出超寬松，但仍有望維持中性偏松，策略上仍是逢低做多。
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