>> 五礦期貨-貴金屬日報-260512
| 上傳日期： |
2026/5/12 |
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| 6005KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔣文斌 |
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【行情資訊】
滬金漲0.45%，報1036.44元/克，滬銀漲6.41%，報21142.00元/千克；COMEX金漲0.45%，報4745.03美元/盎司，COMEX銀漲1.28%，報87.05美元/盎司；美國10年期國債收益率報4.41%，美元指數(shù)報97.91；
1）秘魯發(fā)布能源危機緊急法令，影響風(fēng)險承受能力較弱的中小型礦山，高成本運營項目或面臨減產(chǎn)或停產(chǎn)。
2）受伊朗戰(zhàn)事沖擊，印度擬出臺應(yīng)急舉措，限制黃金、消費電子等非必要進口以穩(wěn)固外儲，莫迪亦呼吁民眾一年內(nèi)暫緩購金、節(jié)約外匯。另據(jù)Republic Business消息，印度央行已確認2025年10月至2026年3月，將104.23噸黃金從英格蘭銀行運回本土；目前印度約880噸黃金儲備中，近77%存放于孟買、那格浦爾金庫，僅少量留存?zhèn)惗赜糜诮灰捉Y(jié)算。3）4月LMBA黃金庫存9372.11噸，環(huán)比增加0.35%；庫存從紐約向上海、倫敦分流，全球黃金總庫存回落，實物需求較強。LMBA白銀庫存27453.66噸，環(huán)比小幅回落0.1%，實物庫存整體持續(xù)向上海轉(zhuǎn)移。
【策略觀點】
當(dāng)前中東局勢仍較為反復(fù)，和平計劃方案告吹疊加就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期回暖降低聯(lián)儲降息預(yù)期。就基本面來看，黃金方面，在去美元化背景下黃金實物及投資端需求仍然強勁，央行買盤力量不減，黃金ETF轉(zhuǎn)流入支撐黃金價格，整體配置需求仍存；白銀方面，在連續(xù)6年供需短缺的情況下AI數(shù)據(jù)中心、5G技術(shù)及光伏領(lǐng)域的工業(yè)需求以及礦端供給擾動為銀價提供支撐。后續(xù)需關(guān)注美國CPI數(shù)據(jù)，策略上建議短期看漲，滬金主力合約參考運行區(qū)間950-1100元/克，滬銀主力合約參考運行區(qū)間19000-22000元/千克。
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