>> 大同證券-TMT行業(yè)周報：AI產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績亮眼，存儲芯片景氣向上-260512
| 上傳日期： |
2026/5/12 |
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pdf 共13頁 |
來源： |
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| 評級： |
看好 |
作者： |
閆曉偉 |
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周度市場回顧：本周（2026/05/06-2026/05/10）上證指數(shù)周漲幅1.65%收4179.95點，深證成指周漲幅3.02%收15563.8點，創(chuàng)業(yè)板指周漲幅3.24%收3796.13點。本周A股三大指數(shù)延續(xù)沖高強勢格局，上證指數(shù)整體維持多頭上行結(jié)構(gòu)，下方支撐承接扎實，盤中小幅回踩均能快速收回深證成指同步走強，盤中最高觸及15652.58點，科技成長板塊彈性持續(xù)釋放。創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)領(lǐng)跑兩市，持續(xù)刷新階段高點，續(xù)創(chuàng)多年新高，AI、半導(dǎo)體、算力等賽道成為指數(shù)上行核心推手。本周滬深兩市交投持續(xù)活躍，三日日均成交31483.78億元，交投情緒保持高位。
周度行業(yè)要聞：（1）存儲芯片股繼續(xù)大漲：AI算力建設(shè)從“缺GPU”走向“缺內(nèi)存”。（2）AMD財報全面超預(yù)期，Q1業(yè)績報告數(shù)據(jù)中心營收同比增長了57%，至58億美元。（3）臺積電2026年4月營收增17.5%，AI算力需求驅(qū)動代工訂單持續(xù)攀升。
行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：（1）全球手機銷量同比回落，2026年Q1全球智能手機出貨2.90億臺，同比下降4.99%。（2）全球半導(dǎo)體銷售額同比增速上升，2026年3月，全球半導(dǎo)體銷售額995億美元，同比增長79.2%。（3）存儲行業(yè)周期上行，2026年1月以來NANDFLASH價格大漲，本質(zhì)上是AI浪潮推動下，供需關(guān)系緊張共同作用的結(jié)果。
投資建議：節(jié)后一周存儲芯片板塊的持續(xù)大漲，本質(zhì)上是AI資本開支逐步擴散的結(jié)果。行情演繹路徑清晰：第一階段聚焦GPU與AI服務(wù)器，第二階段資金開始挖掘受益于AI數(shù)據(jù)中心建設(shè)的配套環(huán)節(jié)，而存儲芯片正是其中確定性最高的方向之一。AI數(shù)據(jù)中心維持高強度投入之時，存儲需求、產(chǎn)品價格以及龍頭企業(yè)利潤率就仍有支撐。不過需注意，存儲行業(yè)本身具備周期性，短期股價快速上漲后可能面臨波動。行情的持續(xù)性，最終取決于AI需求能否持續(xù)兌現(xiàn)，以及廠商能否在擴產(chǎn)與價格之間維持有效平衡。
當(dāng)前AI產(chǎn)業(yè)鏈正呈現(xiàn)“業(yè)績驗證景氣、龍頭上修指引、下游鎖定供給”的明確傳導(dǎo)路徑，短期與中期需求均十分強勁。建議繼續(xù)聚焦AI算力硬件核心環(huán)節(jié)：一是AI覆銅板/PCB，二是存儲芯片
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