>> 大同證券-基金配置周報(bào)：“雙目錄”調(diào)整擬出新規(guī)，醫(yī)藥板塊能否布局？-260512
| 上傳日期： |
2026/5/12 |
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pdf 共12頁 |
來源： |
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| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
楊素婷 |
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市場(chǎng)回顧：上周權(quán)益市場(chǎng)主要指數(shù)全線上漲，北證50漲幅最大，上漲7.99%；申萬一級(jí)行業(yè)漲多跌少，但多數(shù)行業(yè)指數(shù)未能跑贏全A指數(shù)；債券市場(chǎng)長(zhǎng)短端利率均有所上行，其中十年期國(guó)債上行1.75BP至1.765%，10Y-1Y期限利差小幅收窄,長(zhǎng)短端信用利差走勢(shì)不一；基金市場(chǎng)中偏股基金指數(shù)和二級(jí)債基均周度收漲，中長(zhǎng)期純債基金指數(shù)和短期純債基金指數(shù)均周度收漲。
權(quán)益類產(chǎn)品配置策略：
事件驅(qū)動(dòng)策略：（1）四部門聯(lián)合編制《關(guān)于促進(jìn)人工智能與能源雙向賦能的行動(dòng)方案》，可關(guān)注：工銀新能源新材料行業(yè)(001158)、嘉實(shí)低碳精選A(017036)和鵬華新能源精選A（011956）；（2）國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布“雙目錄”調(diào)整征求意見稿，可關(guān)注：嘉實(shí)互融精選A(006603)、工銀醫(yī)藥健康A(chǔ)（006002）和鵬華醫(yī)藥科技A(001230)；（3）字節(jié)加大對(duì)AI基礎(chǔ)設(shè)施投資，可關(guān)注：諾德新生活A(yù)(006887)、嘉實(shí)前沿創(chuàng)新(009993)和博時(shí)半導(dǎo)體主題A（012650）。
資產(chǎn)配置策略：權(quán)益端采取均衡底倉(cāng)+杠鈴策略，杠鈴兩端為紅利和科技+高端制造；可關(guān)注：紅利價(jià)值風(fēng)格的安信紅利精選(018381)、均衡風(fēng)格的華夏智勝先鋒(501219)、科技成長(zhǎng)風(fēng)格的嘉實(shí)前沿創(chuàng)新（009993）、創(chuàng)新藥風(fēng)格的嘉實(shí)互融精選A（006603）和高端制造風(fēng)格的華夏軍工安全A(002251)。固收端建議關(guān)注中短債基金及固收+基金，商品端建議關(guān)注黃金類指數(shù)基金。
穩(wěn)健類產(chǎn)品配置策略：
市場(chǎng)分析：（1）央行公開市場(chǎng)操作凈回籠；（2）央行公布4月各項(xiàng)工具流動(dòng)性投放情況；（3）海關(guān)總署公布4月進(jìn)出口數(shù)據(jù)。
重點(diǎn)關(guān)注產(chǎn)品：核心策略可關(guān)注諾德短債A（005350）和國(guó)泰利安中短債A（016947）；衛(wèi)星策略可關(guān)注固收+基金，如受益于可轉(zhuǎn)債機(jī)會(huì)且采用杠鈴策略的安信新價(jià)值A(chǔ)(003026)和受益于權(quán)益市場(chǎng)機(jī)會(huì)的南方榮光A(002015)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：本文數(shù)據(jù)來源于公開數(shù)據(jù)，如果市場(chǎng)環(huán)境發(fā)生變化或產(chǎn)品數(shù)據(jù)發(fā)生更新則模型可能失效；本文僅用于基金研究使用，不作為宣傳材料；產(chǎn)品過往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議；政策效果不及預(yù)期；事件存在超預(yù)期演進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)；政策超預(yù)期演變；地緣政治風(fēng)險(xiǎn)加劇。
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