>> 瑞達(dá)期貨-滬銅產(chǎn)業(yè)日?qǐng)?bào)-260513
| 上傳日期： |
2026/5/13 |
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來(lái)源： |
瑞達(dá)期貨 |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、美國(guó)通脹壓力重燃，進(jìn)一步擠壓美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)降息空間。美國(guó)4月CPI同比上漲3.8%，超出市場(chǎng)預(yù)期的3.7%，創(chuàng)2023年5月以來(lái)新高；核心CPI同比上漲2.8%，超出預(yù)期的2.7%，并創(chuàng)2025年9月以來(lái)新高。
2、美聯(lián)儲(chǔ)—美聯(lián)儲(chǔ)古爾斯比稱通脹走勢(shì)“令人失望”；美國(guó)參議院投票確認(rèn)沃什出任美聯(lián)儲(chǔ)理事，主席提名投票將在當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三進(jìn)行；截至今晨，利率期貨定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)到年底將加息約10BP。
3、美國(guó)總統(tǒng)特朗普將于5月13日至15日對(duì)中國(guó)進(jìn)行國(guó)事訪問(wèn)，白宮公布將隨特朗普一同訪華的商界領(lǐng)袖名單。在科技領(lǐng)域，訪華美企代表包括特斯拉CEO馬斯克、蘋果CEO庫(kù)克以及高通、美光等半導(dǎo)體企業(yè)負(fù)責(zé)人；在金融領(lǐng)域，有花旗、高盛、黑石等華爾街巨頭負(fù)責(zé)人。此外，還有波音和嘉吉公司負(fù)責(zé)人。
4、國(guó)務(wù)院國(guó)資委黨委召開(kāi)專題會(huì)議，研究審議《中央企業(yè)“十五五”發(fā)展規(guī)劃綱要》編制工作。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要在產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)基補(bǔ)短、能源資源保障、前瞻產(chǎn)業(yè)布局等方向梯次部署一批標(biāo)志性工程。推動(dòng)中央企業(yè)產(chǎn)業(yè)體系整體躍升，一體推進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和新興支柱產(chǎn)業(yè)培育。
5、中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月汽車經(jīng)銷商綜合庫(kù)存系數(shù)為1.89，環(huán)比上升7.4%，同比上升34%。據(jù)乘聯(lián)分會(huì)統(tǒng)計(jì)，4月乘用車終端銷量達(dá)138.4萬(wàn)輛，以此測(cè)算，4月末汽車經(jīng)銷商庫(kù)存總量約260萬(wàn)輛。
6、美國(guó)參議院確認(rèn)凱文·沃什出任美聯(lián)儲(chǔ)理事，任期14年。這被視為其成為下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席的重要一步。參議院隨后將啟動(dòng)沃什擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席的確認(rèn)程序，相關(guān)程序性投票最快可能于5月13日完成。鮑威爾的美聯(lián)儲(chǔ)主席任期將于5月15日結(jié)束。
觀點(diǎn)總結(jié)
滬銅主力合約震蕩偏強(qiáng)，持倉(cāng)量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走弱?；久嬖隙耍~精礦TC費(fèi)用持續(xù)惡化，加之自由港印尼礦區(qū)推遲復(fù)產(chǎn)，令全球銅礦供給偏緊預(yù)期不斷加劇，對(duì)銅價(jià)成本支撐邏輯強(qiáng)勢(shì)。供給端，由于銅礦供給趨緊，國(guó)內(nèi)港口庫(kù)存轉(zhuǎn)向回落，加之冶煉廠檢修情況增多，令國(guó)內(nèi)冶煉廠開(kāi)工率提升受阻。此外，國(guó)內(nèi)對(duì)于硫酸出口的限制，令全球濕法銅冶煉受阻，進(jìn)一步限制銅供給量增加。需求端，由于海外地緣沖突趨向緩和，加之供給端趨緊預(yù)期令銅價(jià)向上反彈，短期上行的銅價(jià)對(duì)下游采買情緒造成抑制。此外，傳統(tǒng)消費(fèi)旺季逐步向淡季過(guò)渡，下游銅消費(fèi)多維持剛性狀態(tài)，令產(chǎn)業(yè)去庫(kù)節(jié)奏轉(zhuǎn)變，社會(huì)庫(kù)存小幅積累。整體來(lái)看，滬銅基本面或處于供給收緊、需求剛性的階段，產(chǎn)業(yè)庫(kù)存小幅累積。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸上方，紅柱收斂。觀點(diǎn)總結(jié)，輕倉(cāng)逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風(fēng)險(xiǎn)。
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