>> 大同證券-TMT行業(yè)周報：市場整固期，AI算力硬件仍為主線-260519
| 上傳日期： |
2026/5/19 |
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pdf 共13頁 |
來源： |
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| 評級： |
看好 |
作者： |
閆曉偉 |
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周度市場回顧：本周（2026/05/11-2026/05/17）上證指數(shù)周跌幅1.07%，報4135.39點；深成指周跌幅0.02%，報15561.37點；創(chuàng)業(yè)板指周漲幅3.5%，報3929.06點。本周各大指數(shù)呈現(xiàn)沖高回落走勢，指數(shù)新高后部分資金有獲利了結(jié)的需求。周中A股市場迎來歷史性時刻，5月13日，萬得全A漲1.26%報7267.97點，刷新歷史新高。截至周五市場成交額連續(xù)7日突破3萬億元，市場內(nèi)在活躍度依然強勁。
周度行業(yè)要聞：（1）406億重磅交易過會，中芯國際拿下核心晶圓產(chǎn)能。（2）存儲芯片現(xiàn)漲價潮，AI需求成關(guān)鍵變量。（3）工業(yè)和信息化部數(shù)據(jù)顯示：一季度，數(shù)字產(chǎn)業(yè)實現(xiàn)收入9.5萬億元，同比增長12.9%。
行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：（1）全球手機銷量同比回落，2026年Q1全球智能手機出貨2.90億臺，同比下降4.99%。（2）全球半導體銷售額同比增速上升，2026年3月，全球半導體銷售額995億美元，同比增長79.2%。（3）存儲行業(yè)周期上行，2026年1月以來NANDFLASH價格大漲，本質(zhì)上是AI浪潮推動下，供需關(guān)系緊張共同作用的結(jié)果。
投資建議：本周全球股市多數(shù)下跌，A股市場先揚后抑，萬得全A、創(chuàng)業(yè)板指周三創(chuàng)下歷史新高后開啟兩天的調(diào)整，上證指數(shù)失守4200點。整體來看，上周調(diào)整為良性整固，當前調(diào)整并沒有出現(xiàn)成交量和融資資金大幅萎縮的情況，全A日均成交額持續(xù)站穩(wěn)3萬億元，融資余額仍處高位，市場內(nèi)在活躍度依然強勁。
繼續(xù)聚焦AI算力硬件主線。AI算力需求從云端向端側(cè)擴散，帶動PCB、覆銅板、半導體設(shè)備及材料需求旺盛，建議關(guān)注訂單飽滿、滿產(chǎn)滿銷的AIPCB/覆銅板龍頭，以及受益于國內(nèi)存儲和先進邏輯擴產(chǎn)的半導體設(shè)備廠商。整體而言，AI短期及中期需求強勁，產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績超預期有望持續(xù)。
風險提示
產(chǎn)業(yè)政策轉(zhuǎn)變、國產(chǎn)算力不及預期、行業(yè)競爭加劇、國際貿(mào)易摩擦加劇。
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