>> 中山證券-5月18日A股市場點評：電子、煤炭相對強勢-260518
| 上傳日期： |
2026/5/18 |
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| 258KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
中山證券 |
| 評級： |
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作者： |
葛淼,唐晉榮,方鵬飛 |
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事件解讀
據(jù)新華網(wǎng)消息，全球石油庫存正以創(chuàng)紀錄速度被消耗。國際能源署5月13日發(fā)布的最新月度石油報告認為，霍爾木茲海峽受阻導(dǎo)致石油供應(yīng)損失持續(xù)擴大，正以創(chuàng)紀錄速度消耗全球石油庫存。隨著夏季需求高峰臨近，國際油價可能進一步波動。該報告稱，由于霍爾木茲海峽油輪運輸仍受限制，海灣產(chǎn)油國累計供應(yīng)損失已超過10億桶，目前被迫停產(chǎn)的石油產(chǎn)能超過日均1400萬桶，構(gòu)成一次前所未有的供應(yīng)沖擊。與此同時，消費國商業(yè)庫存和政府戰(zhàn)略儲備中的原油正流入市場，以彌補部分供應(yīng)缺口。3月和4月，包括海上原油在內(nèi)的全球可觀測石油庫存減少2.5億桶，相當于日均減少400萬桶。受中東原油運輸不暢影響，近期國際原油價格仍然居高不下，截止5月18日下午，布倫特原油以及紐約原油價格仍雙雙高于100美元，油價高位徘徊可能影響全球市場風(fēng)險偏好。
據(jù)國家統(tǒng)計局官網(wǎng)消息，2026年1-4月份社會消費品零售總額增長1.9%，其中，除汽車以外的消費品零售額增長3.1%。4月份，社會消費品零售總額37247億元，同比增長0.2%。其中，除汽車以外的消費品零售額34218億元，增長1.8%。今年以來，雖然汽車產(chǎn)業(yè)技術(shù)不斷進步，新車型層出不窮，但由于前期基數(shù)較高以及購置稅優(yōu)惠政策退坡等因素影響，汽車銷售整體不及去年，導(dǎo)致了汽車消費增速遜于社消。
市場展望
5月18日，市場主要指數(shù)分化，科創(chuàng)50、中證500微漲，其余主要指數(shù)回調(diào)。電子、煤炭等板塊相對強勢。近端次新股、存儲器等概念走強。農(nóng)林牧漁、輕工制造等板塊相對弱勢。日內(nèi)變化呈現(xiàn)低開高走再回落的態(tài)勢，早盤受外圍市場下跌影響低開，盤中科技硬件主線資金回流帶動指數(shù)翻紅，但午后做多動能不足再度回落。
展望下個交易日，市場或溫和震蕩，以時間換空間消化估值和情緒壓力。高油價的影響逐漸向?qū)嶓w經(jīng)濟傳導(dǎo)，需警惕美債收益率進一步上行和地緣局勢升級帶來的外部擾動風(fēng)險。
風(fēng)險提示：海外降息節(jié)奏不及預(yù)期，地緣風(fēng)險超預(yù)期升級，大宗商品價格劇烈波動。
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