>> 銀河期貨-聚酯產(chǎn)業(yè)鏈期貨日?qǐng)?bào)-260520
| 上傳日期： |
2026/5/20 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
溫健翔 |
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【邏輯分析】
PX&PTA
6月MOPJ估價(jià)925美元/噸CFR附近；PX今日收跌，尾盤現(xiàn)貨7月在1185，8月在1177分別有買盤報(bào)價(jià)，均無賣盤報(bào)價(jià)，今日PX收在1189美元/噸CFR，較昨日下跌10美元。TA現(xiàn)貨基差偏弱，貿(mào)易商商談為主，零星聚酯工廠遞盤，5月主港在09+135~145附近商談成交，價(jià)格商談區(qū)間在6490~6580。6月上在09+151有成交。今日主流現(xiàn)貨基差在09+141。
近期國內(nèi)企業(yè)的檢修計(jì)劃明顯增多。隨著PX庫存緩沖庫存的減弱，一些PTA裝置因原料問題引發(fā)減產(chǎn)。個(gè)別裝置的意外波動(dòng)，開工率快速降低，下游逸普、天圣檢修瓶片重啟；逸達(dá)一套短纖裝置檢修；湖州一15萬噸新裝置投料開車。個(gè)別短纖裝置負(fù)荷調(diào)整，大陸地區(qū)聚酯負(fù)荷在81.9%附近，整體持平，江浙終端開機(jī)下調(diào)，訂單整體偏弱。韓PX、純苯流向美國較多，中東地緣反復(fù)下近期芳烴或偏強(qiáng)，但也要謹(jǐn)防霍爾木茲海峽突然開放原料供應(yīng)回歸致使短期價(jià)格內(nèi)收到?jīng)_擊。
乙二醇
目前現(xiàn)貨基差在09合約升水93-98元/噸附近，商談4843-4848元/噸，下午幾單09合約升水93元/噸附近成交。6月下期貨基差在09合約升水130-133元/噸附近，商談4880-4883元/噸，下午幾單09合約升水133元/噸附近成交。
國內(nèi)油制乙二醇開工率歷史中值上下，中石化武漢、海南煉化、遠(yuǎn)東聯(lián)、五月末六月初即將重啟，合成氣制負(fù)荷上升至高點(diǎn)，煤制產(chǎn)能補(bǔ)充國內(nèi)貨源，煤制利潤目前較好，因?yàn)槊褐评麧櫯c開工率呈強(qiáng)相關(guān)性，進(jìn)入下半年需要考慮產(chǎn)品效益對(duì)企業(yè)開工積極性的影響。乙二醇港口庫存下降至70萬噸水平，北方部分乙二醇貨源向江浙地區(qū)轉(zhuǎn)移，區(qū)域間貨源調(diào)配港口庫存持續(xù)去化，現(xiàn)貨流動(dòng)性緊張或在未來幾個(gè)月顯現(xiàn)。
短纖
江浙直紡滌短工廠報(bào)價(jià)維穩(wěn)，貿(mào)易商重心下滑，半光1.4D主流商談8000~8250元/噸出廠，下游按需采購。福建直紡滌短工廠報(bào)價(jià)維穩(wěn)，貿(mào)易商優(yōu)惠走貨，半光1.4D主流商談8000~8250元/噸現(xiàn)款短送，下游按需采購。山東、河北市場(chǎng)直紡滌短優(yōu)惠走貨，半光1.4D主流8100-8400送到，下游按需采購。
滌絲終端的訂單反應(yīng)也多偏弱，江浙下游加彈、織造歷史低位，印染中性水平，5月處于纖維淡季，訂單向上動(dòng)能較弱，庫存偏高，加工差現(xiàn)金流不斷壓縮，庫存高企壓力下率先執(zhí)行減產(chǎn)，后期仍有進(jìn)一步下滑趨勢(shì)。
PR(瓶片)
日內(nèi)聚酯瓶片市場(chǎng)交投氣氛一般，高低成交價(jià)差較大。市場(chǎng)5-6月訂單多成交在8750-9050元/噸出廠不等，局部略低8650-8730元/噸出廠不等，少量略高9060-9250元/噸出廠不等，品牌不同價(jià)格略有差異。
瓶片現(xiàn)貨流通性較緊，三房巷部分裝置有降負(fù)。建騰龍因原料短缺降負(fù)50%運(yùn)行。福建百宏一套年產(chǎn)35萬噸聚酯瓶片裝置近期重啟出料，國內(nèi)聚酯瓶片工廠庫存整體平均回升至8天略偏下附近，聚酯瓶片出口訂單占比多，國內(nèi)外旺季補(bǔ)貨需求預(yù)期較好，出口訂單利潤較內(nèi)銷實(shí)現(xiàn)快，推高加工費(fèi)。
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