>> 華泰期貨-FICC日報：指數(shù)走勢分化，關(guān)注大盤股指數(shù)-260528
| 上傳日期： |
2026/5/28 |
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| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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市場分析
地緣仍存不確定性。宏觀方面，國家統(tǒng)計局公布數(shù)據(jù)顯示，1-4月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤2.44萬億元，同比增長18.2%。從行業(yè)看，半導(dǎo)體相關(guān)產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，帶動電子專用材料制造、光纖制造、光電子器件制造行業(yè)利潤分別增長601.7%、347.6%、51%。4月當(dāng)月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤增長24.7%。地緣方面，特朗普表示，對目前同伊朗談判進(jìn)程不滿意，伊朗即使放棄高濃縮鈾，也不會因此獲得美國解除制裁。伊朗媒體此前披露，伊美諒解備忘錄涉及霍爾木茲海峽通航、美國解除封鎖、釋放伊朗被凍結(jié)資產(chǎn)、在所有戰(zhàn)線?；?0天、撤出伊朗周邊部分軍事力量等。
指數(shù)分化。現(xiàn)貨市場，A股三大指數(shù)走勢分化，上證指數(shù)收跌1.25%收于4093.73點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲0.07%。行業(yè)方面，板塊指數(shù)跌多漲少，煤炭、食品飲料、公用事業(yè)行業(yè)領(lǐng)漲，有色金屬、計算機(jī)、鋼鐵、基礎(chǔ)化工行業(yè)跌幅居前。市場成交額約為3.3萬億元。長鑫科技科創(chuàng)板IPO獲上交所上市委審議通過，作為科創(chuàng)板首單“預(yù)先審閱”項目，長鑫科技此次IPO擬募集資金295億元，創(chuàng)科創(chuàng)板IPO擬募資額之最。海外方面，美聯(lián)儲理事庫克表示，若勞動力市場惡化，將準(zhǔn)備好降息；若通脹回落未能如期顯現(xiàn)，準(zhǔn)備加息；未來幾個月利率應(yīng)維持不變。美國三大股指小幅收漲，道指漲0.36%報50644.28點(diǎn)。
期指基差回落。期貨市場，基差方面，股指期貨基差再度回落。成交持倉方面，IH、IC、IM的成交量和持倉量同步增加。
策略
地緣風(fēng)險尚未完全消退，但極端情景發(fā)生的概率已明顯降低，維持適度關(guān)注。國內(nèi)方面，銀行資金投向科技企業(yè)有望提升銀行估值，需跟蹤銀行板塊的修復(fù)節(jié)奏，以及對大盤股指數(shù)的傳導(dǎo)效果，關(guān)注大盤指數(shù)能否出現(xiàn)放量回升的信號。
風(fēng)險
若國內(nèi)政策落地不及預(yù)期、海外貨幣政策超預(yù)期、地緣風(fēng)險升級，股指有下行風(fēng)險
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