>> 廣發(fā)期貨-《黑色》日報-260601
| 上傳日期： |
2026/6/1 |
大小： |
1536KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
廣發(fā)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周敏波,徐藝丹,龍佳斯 |
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鋼材觀點
受能源和海運費上升影響，鋼價從4月中旬見底上行，近期鋼價呈現(xiàn)沖高回落走勢，價格波動中樞整體上移。從產(chǎn)業(yè)端看，能源成本抬升邏輯依然在。繼海外能源成本抬升以后，5月下旬國內(nèi)煤礦安檢加嚴，煤礦減產(chǎn)明顯，國內(nèi)焦煤產(chǎn)量下降，焦煤成本對鋼價支撐加強。其次隨著國內(nèi)鋼價回落，海內(nèi)外價差維持，對中國鋼材出口有支撐。供需面看，前5月鋼材供需同比下降,總庫存同比持平。環(huán)比看，產(chǎn)量維持高位持平走勢，而需求接近峰值，臨近淡季,需要觀察出口對高產(chǎn)量的消化情況。月度供需缺口將有所收斂，不排除淡季有季節(jié)性累庫預(yù)期。基差和月差難以走強，但鋼價下方受能源成本支撐，下跌空間有限;而上方空間受到弱需求抑制,預(yù)估鋼價依然是寬幅震蕩格局，只是波動中樞將受成本支撐而抬升。10月合約螺紋和熱卷波動中樞分別參考3140-3300區(qū)間和3350-3500區(qū)間,后期重點關(guān)注成本端對鋼價影響。操作上，螺紋和熱卷在3150和3350附近可做多嘗試。
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