>> 國信證券-金融工程快評：2026年6月滬深核心指數(shù)成分股調(diào)整沖擊測算-260601
| 上傳日期： |
2026/6/1 |
大小： |
1432KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
國信證券 |
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作者： |
張欣慰 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事項：
近幾年來，隨著投資者對指數(shù)化投資接受程度的不斷提高，指數(shù)基金規(guī)模不斷提升。中證指數(shù)公司（編制上證和中證系列指數(shù)）和深圳證券信息有限公司（編制國證和深證系列指數(shù)）在每年的6月和12月會對指數(shù)成分股進行定期調(diào)整，由于指數(shù)成分股調(diào)整是根據(jù)編制規(guī)則進行的被動操作，因此若成分股的調(diào)整規(guī)模較大，則可能帶來交易性的投資機會。
2026年5月29日，中證指數(shù)公司和深圳證券信息有限公司分別公布了滬深300、中證A500、中證500、創(chuàng)業(yè)板指等指數(shù)樣本的定期調(diào)整方案，此次定期調(diào)整方案將于6月12日收市后正式生效。本文主要基于跟蹤規(guī)模較大（跟蹤被動產(chǎn)品規(guī)模超過100億元）的指數(shù)成分股調(diào)整情況，對可能因此次定期調(diào)整而存在交易性機會的股票進行了測算與梳理
評論：
指數(shù)化投資迎來大發(fā)展
近幾年，隨著投資者對指數(shù)化投資接受程度的不斷提高，指數(shù)基金規(guī)模不斷提升。圖1展示了2010Q1至2026Q1期間股票型ETF和普通股票型指數(shù)基金（不包含ETF）的規(guī)模變動情況?？梢钥吹焦善毙虴TF規(guī)模整體呈上升趨勢，2026Q1規(guī)模稍有回落，其中股票型ETF規(guī)模達到3.22萬億元；普通股票型指數(shù)基金（不包含ETF）受分級基金退出等因素影響規(guī)模相對平穩(wěn)。截至2026年3月31日，股票型被動指數(shù)基金共計1701只，合計規(guī)模高達3.55萬億元。
由于指數(shù)成分股調(diào)整是根據(jù)編制規(guī)則進行的被動操作，因此若成分股的調(diào)整規(guī)模較大，則可能帶來交易性的投資機會。我們對跟蹤不同指數(shù)的被動產(chǎn)品的規(guī)模進行了統(tǒng)計，僅考慮ETF、普通場外指數(shù)基金以及LOF，ETF聯(lián)接不納入考慮，其中，ETF規(guī)模截至2026年5月29日，場外基金以及LOF規(guī)模截至2026年3月31日。截至2026年5月29日，被動產(chǎn)品跟蹤規(guī)模超過100億元的A股股票指數(shù)共63只，其中跟蹤規(guī)模前三的指數(shù)分別為滬深300、中證A500、證券公司，跟蹤規(guī)模分別為4230.67、1903.15、1327.77億元
風險提示：市場環(huán)境變動風險，本報告基于客觀數(shù)據(jù)，不構(gòu)成投資建議
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