>> 中原證券-市場分析：傳媒軟件行業(yè)領漲，A股小幅整理-260601
| 上傳日期： |
2026/6/1 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
中原證券 |
| 評級： |
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作者： |
張剛 |
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A股市場綜述
周一（06月01日）A股市場沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤股指平開后震蕩上行，盤中滬指在4093點附近遭遇阻力，隨后股指震蕩回落，盤中傳媒、軟件開發(fā)、煤炭以及IT服務等行業(yè)表現(xiàn)較好；半導體、元件、通信設備以及玻璃玻纖等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)小幅震蕩整理的運行特征。創(chuàng)業(yè)板市場周一震蕩回落，創(chuàng)業(yè)板成分指數(shù)全天表現(xiàn)弱于主板市場。
后市研判及投資建議
周一A股市場沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤股指平開后震蕩上行，盤中滬指在4093點附近遭遇阻力，隨后股指震蕩回落，盤中傳媒、軟件開發(fā)、煤炭以及IT服務等行業(yè)表現(xiàn)較好；半導體、元件、通信設備以及玻璃玻纖等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)小幅震蕩整理的運行特征。當前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為16.68倍、51.28倍，處于近三年中位數(shù)平均水平上方，適合中長期布局。兩市周一成交金額28970億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域上方。5月制造業(yè)PMI為50.0%，較上月回落0.3個百分點，連續(xù)第二個月回落且弱于季節(jié)性。央行已明確全年將繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，政策重點從"壓降融資成本"轉向"鞏固維持低位運行，預計下半年貨幣政策不具備轉向收緊的條件，但隨著經濟企穩(wěn)、人民幣匯率保持基本穩(wěn)定，政策發(fā)力時點可能后置。財政政策方面，優(yōu)化財政支出結構是今年的重要著力點，后續(xù)政策重心預計將更加向提振消費、投資于人、保障民生等領域傾斜。伴隨油價穩(wěn)步回落，地緣風險對A股的沖擊已明顯降溫。而美聯(lián)儲政策不確定性若消退，市場焦點將重回國內盈利主線。當前A股已進入盈利驅動上行階段、中長期向好趨勢不變。AI大波段行情結束的線索尚未出現(xiàn)。調整更多是行情內部的階段性消化，而非趨勢性反轉。預計上證指數(shù)維持震蕩整理的可能性較大，密切關注宏觀經濟數(shù)據(jù)、海外流動性變化以及政策動向。短線建議關注軟件開發(fā)、IT服務、傳媒以及煤炭等行業(yè)的投資機會。
風險提示：海外超預期衰退，影響國內經濟復蘇進程；國內政策及經濟復蘇進度不及預期；宏觀經濟超預期擾動；政策超預期變化；國際關系變化帶來經濟環(huán)境變化；海外宏觀流動性超預期收緊；海外波動加劇。
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