>> 長城證券-長城策略＊月度金股——2026年6月-260601
| 上傳日期： |
2026/6/1 |
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| 625KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
長城證券 |
| 評級： |
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作者： |
汪毅,王小琳,王正潔 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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六月配置建議：
5月，A股市場呈現出愈發(fā)顯著的結構化分化特征。5月成交量維持高位，日均成交額基本維持在3萬億元以上，5月末兩融余額上升至2.9萬億以上，市場活躍度顯著提升，顯示增量資金持續(xù)入場。在外部地緣風險緩和、國內經濟有所修復、宏觀和產業(yè)政策持續(xù)發(fā)力等多重因素交織下，市場整體呈現出“成長占優(yōu)、價值承壓”的格局。從行業(yè)來看，半導體、硬件設備等科技行業(yè)漲幅居前，主要受益于全球AI算力需求爆發(fā)以及"人工智能+"國家戰(zhàn)略政策加持；傳統周期與價值板塊出現回調，石油石化、鋼鐵、大消費、非銀金融等行業(yè)表現相對疲軟。
展望6月及下半年，市場需要密切關注以下事件。第一，新任美聯儲主席凱文？沃什正式上任后的第一次美聯儲議息會議，其政策路徑值得重點關注。第二，霍爾木茲海峽封鎖可能走向“長期化”，即使其影響逐漸鈍化，也可能對全球資本市場形成挑戰(zhàn)，但是美股、A股等市場的盈利韌性和AI投資潮可能對沖部分風險。第三，今年海內外大型IPO引發(fā)市場密集關注，這可能帶動市場情緒和資金入場。整體來看，我們認為6月A股可能延續(xù)近期結構分化的“震蕩市”格局。隨著宏觀政策細化落地和半年報預告披露，市場有望從"預期驅動"轉向"業(yè)績驗證"，AI硬件"抱團"可能有所松動，部分資金可能轉向科技內部的低位方向，也可能選擇低位價值。
市場方向上建議關注：（1）AI硬件鏈條景氣邏輯仍相對堅固，包括算力、光通信、PCB及半導體設備板塊等。（2）伴隨著PPI同比持續(xù)提升，周期板塊盈利能力有望持續(xù)修復，建議關注5月滯漲、估值處于低位的上游原料、中游制造等細分方向。（3）4月中共中央政治局會議提出“加強水網、新型電網、算力網、新一代通信網、城市地下管網、物流網等規(guī)劃建設；推動條件成熟的重大工程項目開工”。城市建設方面的新型基建投資可能帶來更多增量需求，建議關注相關基建鏈條。（4）適度配置位置較低、同時業(yè)績增速較高的非銀金融頭部公司。
六月組合推薦：
我們的5月組合中，鼎通科技（+31.97%）、路維光電（+21.11%）、卓勝微（+8.51%）、中控技術（+8.21%）等表現相對較好。
6月組合：鼎通科技、路維光電、美格智能、寧德時代、震?？萍?、瑞立科密、華電國際、華致酒行、東阿阿膠、聯化科技。重點覆蓋通信、電新、汽車、公用、食飲、醫(yī)藥、化工等行業(yè)。
風險提示：海外經濟衰退風險；美聯儲政策預期反復；海外關稅政策不確定性風險；地緣沖突升級風險；公司基本面可能發(fā)生變化、公司業(yè)績不達預期的風險等。
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