>> 格林大華期貨-早盤提示：股指-260602
| 上傳日期： |
2026/6/2 |
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pdf 共3頁(yè) |
來(lái)源： |
格林大華期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
于軍禮 |
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【行情復(fù)盤】
周一兩市主要指數(shù)延續(xù)調(diào)整，科創(chuàng)50指數(shù)再度大跌5%。兩市成交額2.87萬(wàn)億元，縮量。滬深300指數(shù)收4844點(diǎn)，跌47點(diǎn)，跌幅-0.98%；上證50指數(shù)收2893點(diǎn)，跌27點(diǎn)，跌幅-0.94%；中證500指數(shù)收8274點(diǎn)，跌85點(diǎn)，跌幅-1.02%；中證1000指數(shù)收8345點(diǎn)，跌63點(diǎn)，跌幅-0.76%。行業(yè)與主題ETF中漲幅居前的是煤炭ETF國(guó)泰、軟件ETF天弘、能源ETF廣發(fā)、計(jì)算機(jī)ETF南方、創(chuàng)業(yè)板軟件ETF華夏，跌幅居前的是科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF浦銀、科創(chuàng)芯片ETF華寶、半導(dǎo)體設(shè)備ETF招商。兩市板塊指數(shù)中漲幅居前的是煤炭開采、數(shù)字媒體、焦炭加工、雞肉、日用化工指數(shù)，跌幅居前的是玻璃玻纖、半導(dǎo)體、元器件、通信設(shè)備、CPO概念指數(shù)。中證1000股指期貨沉淀資金凈流入28億元。
【重要資訊】
1、《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)文，推動(dòng)人工智能成為中美合作的新疆域。在智能變革加速到來(lái)的背景下，中國(guó)和美國(guó)能否在人工智能領(lǐng)域加強(qiáng)交流合作，既關(guān)乎推動(dòng)人工智能技術(shù)升級(jí)與應(yīng)用普及，也關(guān)乎有效應(yīng)對(duì)隨之而來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。
2、根據(jù)監(jiān)管指引，6月1日，近200只基金將完成業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的調(diào)整。據(jù)測(cè)算，上述基金規(guī)模近4000億元?；甬a(chǎn)品要突出基準(zhǔn)對(duì)產(chǎn)品的表征作用，基準(zhǔn)要匹配基金合同約定的投資目標(biāo)和范圍，嚴(yán)禁風(fēng)格漂移。
3、伊朗突然宣布暫停與美國(guó)的所有間接談判，理由是以色列在黎巴嫩和加沙地帶再次發(fā)動(dòng)襲擊。伊朗已決定全面封鎖霍爾木茲海峽，伊朗還威脅啟動(dòng)其他戰(zhàn)線，包括曼德海峽。伊朗要求以色列在談判恢復(fù)前，全面撤出其在黎巴嫩占領(lǐng)的地區(qū)。
4、高盛合伙人Mark Wilson警示，市場(chǎng)已進(jìn)入極度貪婪狀態(tài)：看漲/看跌比率處于歷史極值，杠桿ETF規(guī)模大幅攀升，動(dòng)量策略敞口刷新紀(jì)錄。多重信號(hào)顯示，AI敘事主導(dǎo)的格局或已接近轉(zhuǎn)折點(diǎn)。
5、美聯(lián)儲(chǔ)主席沃什力推"截尾均值PCE"取代傳統(tǒng)核心PCE作為政策錨點(diǎn)，該指標(biāo)4月讀數(shù)僅2.3%，遠(yuǎn)低于核心PCE的3.3%。多家機(jī)構(gòu)警告：該指標(biāo)2021年曾系統(tǒng)性低估通脹，如今偏差或達(dá)48個(gè)基點(diǎn)——華爾街最擔(dān)心的，是歷史正在重演。
6、美銀首席策略師Hartnett警告，SpaceX、OpenAI、Anthropic逾4萬(wàn)億美元市值集中上市，將抽干市場(chǎng)流動(dòng)性，AI板塊集中度已逼近1880年代鐵路泡沫極值；高盛則以1.3萬(wàn)億美元企業(yè)回購(gòu)與指數(shù)強(qiáng)制建倉(cāng)需求反駁，認(rèn)為市場(chǎng)足以消化。
7、30年期美債收益率再度突破5%，投資者開始真正接受高利率將長(zhǎng)期持續(xù)的現(xiàn)實(shí)。這背后是一個(gè)更深層的結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變：支撐美國(guó)過(guò)去50年低通脹、低利率的三大支柱——廉價(jià)資本、廉價(jià)勞動(dòng)力、廉價(jià)能源——正在同步瓦解。
8、全球范圍內(nèi)，隨著市場(chǎng)對(duì)更高通脹、政府債務(wù)可持續(xù)性以及人工智能投資激增的擔(dān)憂加劇，多國(guó)利率同步上行。市場(chǎng)已將國(guó)家債務(wù)視為重要風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，相比選民，金融市場(chǎng)可能更早迫使政策制定者直面這一結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。
9、SpaceX計(jì)劃以至少1.8萬(wàn)億美元估值、750億美元募資規(guī)模沖擊IPO史上最大上市，其體量之巨已迫使納斯達(dá)克等主要指數(shù)機(jī)構(gòu)緊急修改納入規(guī)則，大幅縮減加入指數(shù)的等待期。被動(dòng)資金自動(dòng)買入需求或達(dá)200億美元，30%份額擬向散戶開放。
10、黃仁勛表示，英偉達(dá)將推出面向AI智能體的CPUVera和全新AI模型Nemotron 3 Ultra。英偉達(dá)公布面向WINDOWS系統(tǒng)個(gè)人電腦的新款處理器，挑戰(zhàn)英特爾，劍指下一代AIPC入口。英偉達(dá)將與宇樹科技等人形機(jī)器人制造商合作開發(fā)機(jī)器人。
11、OpenAI聯(lián)合創(chuàng)始人Greg Brockman宣布成立“OpenAIRobotics”團(tuán)隊(duì)并公開招聘，Sam Altman同日將機(jī)器人列為公司核心戰(zhàn)略優(yōu)先級(jí)，近期目標(biāo)鎖定建筑和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的技工輔助，長(zhǎng)期設(shè)定是“人人擁有個(gè)人機(jī)器人”。
12、隨著日元匯率重回干預(yù)區(qū)間，以及國(guó)債收益率攀升至三十年高點(diǎn)，日本央行正面臨自2024年啟動(dòng)量化緊縮（QT）以來(lái)最嚴(yán)峻的考驗(yàn)。為了平抑債市波動(dòng)并減輕政府的財(cái)政壓力，日本央行可能會(huì)在下一財(cái)年暫停其縮減購(gòu)債計(jì)劃。
13、高盛大幅上調(diào)LME銅價(jià)預(yù)測(cè)，2026年底目標(biāo)價(jià)升至13735美元/噸，2027年均價(jià)升至13800美元。核心驅(qū)動(dòng)來(lái)自兩端：美國(guó)上半年銅進(jìn)口超預(yù)期，預(yù)計(jì)全年庫(kù)存累積達(dá)90萬(wàn)噸，“美國(guó)以外”銅市場(chǎng)缺口或達(dá)64萬(wàn)噸。
【市場(chǎng)邏輯】
周一兩市主要指數(shù)延續(xù)調(diào)整，科創(chuàng)50指數(shù)再度大跌5%，芯片板塊跌幅居前。近1870億美元杠桿ETF高度集中于AI主題，一旦趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)，機(jī)械式拋售將把回調(diào)瞬間放大為踩踏。τ定律的核心邏輯在于，將優(yōu)化目標(biāo)從晶體管物理面積轉(zhuǎn)向信號(hào)延遲，通過(guò)在晶體管、電路、芯片、系統(tǒng)四個(gè)層級(jí)協(xié)同壓縮時(shí)間常數(shù)τ，實(shí)現(xiàn)跨越摩爾定律約束的性能增長(zhǎng)。使中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)得以在EUV約束下持續(xù)迭代。《華爾街日?qǐng)?bào)》首席經(jīng)濟(jì)評(píng)論員Greg Ip指出，美國(guó)市場(chǎng)已步入債務(wù)螺旋的“Oh Shit時(shí)刻”！當(dāng)史無(wú)前例的赤字與系統(tǒng)性通脹相互強(qiáng)化，債券避險(xiǎn)神話破滅，高利率不再是短期波動(dòng)，而是未來(lái)數(shù)年被鎖定的結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要證實(shí)，在最近一次貨幣政策會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部存在嚴(yán)重分
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