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鉛
　　宏觀方面：（1）國內(nèi)經(jīng)濟呈現(xiàn)弱擴張格局，5月制造業(yè)PMI錄得50.0%，處于榮枯線水平，內(nèi)外需求表現(xiàn)分化，非制造業(yè)活動有所回暖，但建筑相關行業(yè)景氣度仍偏弱；（2）美聯(lián)儲5月FOMC紀要釋放偏鷹信號，疊加美國核心PCE數(shù)據(jù)高于目標水平，市場降息預期進一步延后。（3）中東局勢持續(xù)緊張，美伊談判拉鋸，霍爾木茲海峽航運受阻。整體來看，上周宏觀情緒較反復，有色板塊整體呈現(xiàn)震蕩走勢。
　　供應端：鉛精礦國產(chǎn)加工費低位持穩(wěn)；廢電處于緊平衡格局，市場整體貨源偏少，但煉廠收貨量同樣有限，價格跟隨鉛價波動。上周原生鉛治煉企業(yè)供應平穩(wěn)，進入6月，煉廠常規(guī)檢修增加，電鉛供給或有收緊預期。此外再生端供應仍維持偏緊狀態(tài)，華東地區(qū)大型煉廠新傳出下周復產(chǎn)的消息，下周供應預計有小幅回暖。精鉛進口窗口持續(xù)關閉，6月進口補充或明顯減少。整體來看，供應雖仍有壓力，但較此前有所改善。
　　需求端：夏季將至，兩輪電動車出行旺季將至，或帶動該板塊需求改善，電池廠開工有一定上調(diào)預期，后續(xù)關注該預期兌現(xiàn)情況。
　　庫存：截至5月29日，鉛錠社庫為6.84萬噸，較上周去化6.68%，國內(nèi)庫存持續(xù)去化，與此同時LME庫存大幅累增至31.4萬噸，庫存內(nèi)降外升。
　　總體來看：短期供需雙增預期博弈，鉛價單邊驅(qū)動仍較有限，預計震蕩運行為主，策略仍以區(qū)間操作為主。