>> 銀河期貨-棉花、棉紗日?qǐng)?bào)-260603
| 上傳日期： |
2026/6/3 |
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| 752KB |
| 格式： |
pdf 共6頁(yè) |
來源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩楠,王璽圳 |
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【棉花市場(chǎng)消息】
1、中國(guó)棉花網(wǎng)專訊：國(guó)際棉花咨詢委員會(huì)（ICAC）發(fā)布的6月份全球產(chǎn)需預(yù)測(cè)認(rèn)為，2026/27年度全球棉花種植面積預(yù)計(jì)減少1%，產(chǎn)量預(yù)計(jì)下降2%。2026/27年度，全球棉花種植面積預(yù)計(jì)為3010萬公頃，同比減少1%，產(chǎn)量預(yù)計(jì)為570萬噸，同比減少2%。全球棉花貿(mào)易量預(yù)計(jì)為950萬噸，同比下降1.4%。所有棉花主產(chǎn)國(guó)的種植面積預(yù)計(jì)均減少，因此全球棉花產(chǎn)量隨之下降。
2、中國(guó)棉花網(wǎng)專訊：據(jù)阿克蘇、喀什、石河子等地部分棉花加工企業(yè)反饋，5月中下旬以來內(nèi)地和新疆棉企、紡織企業(yè)商談承包軋花廠事宜的熱度較3-4月份回升，尤其建在宜棉區(qū)、交通比較便捷且有農(nóng)發(fā)行或其它金融機(jī)構(gòu)信貸資質(zhì)的軋花企業(yè)更受關(guān)注。從調(diào)查來看，2026/27年度軋花廠租賃/出售呈現(xiàn)明顯差異：宜棉區(qū)且周邊棉花種植面積較大、籽棉供應(yīng)充足的加工企業(yè)，招租或者出售價(jià)格維持在2025年12月份以來的偏高水平，少數(shù)具有金融機(jī)構(gòu)信貸資質(zhì)的企業(yè)仍設(shè)保底收購(gòu)量“硬指標(biāo)”；而一些處于地下水超采、結(jié)構(gòu)性壓縮種植面積的棉區(qū)，軋花廠租賃/出售價(jià)格明顯偏低，和田、巴州、阿克蘇等地少數(shù)軋花廠租賃價(jià)格甚至低于2025年。
3、中國(guó)棉花網(wǎng)專訊；進(jìn)入5月底以后，新疆呼圖壁縣棉苗已經(jīng)普遍長(zhǎng)到了六葉一芯的生長(zhǎng)階段。不過受前段時(shí)間異常大風(fēng)降溫天氣影響，少量葉片掉落，棉苗的生育進(jìn)程也有所減緩。去年此時(shí)，多數(shù)棉田的棉株已經(jīng)完成現(xiàn)蕾，早早進(jìn)入了營(yíng)養(yǎng)生長(zhǎng)與生殖生長(zhǎng)并進(jìn)的階段，今年整體長(zhǎng)勢(shì)卻略顯偏緩。近幾日，呼圖壁縣氣溫快速走高，正午溫度攀升至30℃以上，地表水分蒸發(fā)加速，當(dāng)?shù)孛揶r(nóng)正抓緊時(shí)機(jī)，根據(jù)不同地塊的土壤墑情，靈活調(diào)整灌溉計(jì)劃，有序開展滴水灌溉、中耕松土等田間管理作業(yè)，穩(wěn)控棉田濕度溫度，促進(jìn)棉苗穩(wěn)健生長(zhǎng)，力爭(zhēng)把前期降溫延誤的長(zhǎng)勢(shì)補(bǔ)回來，為今年棉花豐產(chǎn)打好基礎(chǔ)。
【交易邏輯】
目前我國(guó)商業(yè)庫(kù)存繼續(xù)去化，新疆地區(qū)商業(yè)庫(kù)去化較為明顯，新疆棉庫(kù)存處于近些年同期中低位水平，考慮今年新疆地區(qū)紡紗有大量新增產(chǎn)能，如果后期出疆棉量仍維持高位，那么新疆地區(qū)可能會(huì)出現(xiàn)用棉短缺現(xiàn)象。需求方面，紡企產(chǎn)品庫(kù)和原料庫(kù)存都不高，市場(chǎng)有補(bǔ)庫(kù)需求，但是考慮目前價(jià)格較高，補(bǔ)庫(kù)多謹(jǐn)慎。前期棉花上漲過快且上漲過早，近期市場(chǎng)有傳言儲(chǔ)備棉輪出預(yù)期，宏觀層面貨幣政策有轉(zhuǎn)向預(yù)期，預(yù)計(jì)棉花短期內(nèi)仍有一定的調(diào)整預(yù)期。長(zhǎng)期來看，未來仍有庫(kù)存緊張以及厄爾尼諾對(duì)產(chǎn)量影響的預(yù)期，需求端有一定利多預(yù)期，預(yù)計(jì)棉花大方向仍然有一定上漲空間。
【交易策略】
1、單邊：考慮到當(dāng)前利多影響已經(jīng)有所反應(yīng)，預(yù)計(jì)美棉在75-85美分/磅區(qū)間震蕩。鄭棉短期內(nèi)仍有一定的調(diào)整預(yù)期。長(zhǎng)期來看，未來仍有庫(kù)存緊張以及厄爾尼諾對(duì)產(chǎn)量影響的預(yù)期，需求端有一定利多影響，預(yù)計(jì)棉花大方向仍然有一定上漲空間。
2、套利：觀望。
3、期權(quán)：觀望。（以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù)）
【棉紗行業(yè)消息】
1、今日國(guó)內(nèi)棉紗市場(chǎng)整體維穩(wěn)偏弱，淡季特征持續(xù)凸顯。目前貿(mào)易商低價(jià)貨源小幅增加，議價(jià)空間較大。受鄭棉小幅走強(qiáng)影響，紡企整體挺價(jià)心態(tài)依舊堅(jiān)挺，大廠實(shí)單靈活讓利。終端新增訂單整體清淡，現(xiàn)階段行業(yè)開機(jī)負(fù)荷基本平穩(wěn)，隨著淡季需求持續(xù)走弱，預(yù)計(jì)六月底行業(yè)整體開機(jī)率階段性回落。價(jià)格方面：氣流紡價(jià)格暫穩(wěn)，交投偏緩，現(xiàn)江蘇產(chǎn)OEC16S含稅現(xiàn)金價(jià)16800元/噸附近；河南產(chǎn)高配緊賽紡C21S含稅現(xiàn)金價(jià)23000-23300元/噸左右，實(shí)單協(xié)商。
2、全棉坯布市場(chǎng)清淡，大多數(shù)品種表現(xiàn)平平，廠家反映成交量不比以往。外銷訂單少量延續(xù)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，內(nèi)銷訂單平淡，織廠對(duì)后市依舊沒有信心。目前織廠庫(kù)存維持累積，現(xiàn)浙江全外棉JC60SJC60S908864"含稅內(nèi)地自提4.8元/米。
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