>> 五礦期貨-貴金屬日報-260604
| 上傳日期： |
2026/6/4 |
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| 5929KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王俊 |
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【行情資訊】
滬金漲0.74%，報973.42元/克，滬銀跌2.24%，報17795.00元/千克；COMEX金跌0.09%，報4462.90美元/盎司，COMEX銀跌0.91%，報73.02美元/盎司；美國10年期國債收益率報4.50%，美元指數(shù)報99.54；
1） 2026年5月美國ADP私人部門新增就業(yè)12.2萬人，高于前值及市場預期，創(chuàng)2025年1月以來單月最大新增幅度。留職工資同比持平于4.4%、跳槽勞工薪資增速由4月6.6%小幅回落至6.5%，薪資端整體平穩(wěn)、勞動力議價能力仍處高位。
2）美聯(lián)儲威廉姆斯表態(tài)中性，當前貨幣政策立場處于適宜區(qū)間，無需降息或加息。近期能源價格上漲正推高生產(chǎn)成本與通脹讀數(shù)，預計通脹將在未來數(shù)月觸頂。但26年FOMC票委洛根表態(tài)偏鷹，認為當前美國經(jīng)濟基本面強勁，通脹回歸2%所需時間較長，當前貨幣政策偏中性寬松，未來需維持輕度緊縮以控制通脹。
3）美國共和黨把控的眾議院以215:208票通過議案，要求特朗普若無國會宣戰(zhàn)或武力授權(quán)，須撤出對伊敵對兵力，共和黨內(nèi)部對伊戰(zhàn)事分歧加劇四名共和黨議員投出贊成票。但決議僅具象征效力，尚需共和黨參議院過關(guān)，且特朗普可行使否決權(quán)，無法強制終止沖突。
【策略觀點】
貴金屬盤面延續(xù)區(qū)間橫盤整理行情，價格在地緣沖突擾動與政策利率預期的雙向博弈中陷入拉鋸，市場交投情緒偏謹慎觀望，主力合約持倉處于歷史偏低位置，后續(xù)仍以區(qū)間震蕩為主。此外，向好的經(jīng)濟基本面或進一步壓縮降息空間。就公布的5月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)行業(yè)整體增長超預期，服務(wù)業(yè)新增11.4萬人，產(chǎn)品生產(chǎn)板塊新增8000人，僅信息技術(shù)行業(yè)受AI替代影響減少9000人。當前策略上短期建議保持觀望，滬金主力合約參考運行區(qū)間950-1000元/克，滬銀主力合約參考運行區(qū)間17500-19000元/千克
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