>> 瑞達(dá)期貨-貴金屬期貨日?qǐng)?bào)-260604
| 上傳日期： |
2026/6/4 |
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pdf 共1頁(yè) |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1、美伊和談持續(xù)拉鋸，特朗普稱與伊朗談判進(jìn)展“非常順利，伊朗方面概述與美國(guó)達(dá)成協(xié)議的四階段計(jì)劃，但在濃縮鈾處置、伊朗核問題和霍爾木茲海峽通行的問題達(dá)成協(xié)議之前，可信的和平協(xié)議落地可能性較低。
2、特朗普遭遇黨內(nèi)反彈：美眾議院通過決議，限制特朗普對(duì)伊動(dòng)武權(quán)力。不過該決議案并不能強(qiáng)制特朗普徹底結(jié)束沖突，特朗普可能在法案簽署階段將其否決。
3、美國(guó)2026年5月“小非農(nóng)”ADP私營(yíng)雇主新增就業(yè)12.2萬(wàn)個(gè)崗位。略超預(yù)期11.7萬(wàn)人，為去年1月以來最大增幅。招聘活動(dòng)在企業(yè)規(guī)模和地區(qū)之間分布相對(duì)均衡，從行業(yè)來看，教育與醫(yī)療服務(wù)業(yè)繼續(xù)成為最大貢獻(xiàn)來源，新增就業(yè)人口向貿(mào)易、運(yùn)輸及公用事業(yè)等方向廣泛擴(kuò)散。
4、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯稱，美國(guó)當(dāng)前的貨幣政策立場(chǎng)是合適的，目前無需加息或降息，但未來利率調(diào)整方向尚不明確。在當(dāng)前階段，他認(rèn)為無需擔(dān)憂出現(xiàn)明顯的二次通脹沖擊或持續(xù)性通脹。與其相對(duì)，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席洛根表示越來越擔(dān)心今年晚些時(shí)候可能需要加息
觀點(diǎn)總結(jié)
美伊談判陷入僵持，勞動(dòng)力數(shù)據(jù)較強(qiáng)勁，滬市貴金屬震蕩調(diào)整。滬金主力2608合約收跌0.28%報(bào)977.94元/克，滬銀主力2608合約收跌2.59%報(bào)17730元/千克。地緣方面，美伊和談陷入停滯，特朗普態(tài)度偏向不愿重燃戰(zhàn)火，但在濃縮鈾處置、伊朗核問題和霍爾木茲海峽通行的問題達(dá)成協(xié)議之前，可信的和平協(xié)議落地可能性較低。宏觀數(shù)據(jù)方面，美國(guó)5月“小非農(nóng)”數(shù)據(jù)略超預(yù)期，疊加5月ISM制造業(yè)PMI錄得54，創(chuàng)四年新高，疊加日前公布的美國(guó)4月職位空缺數(shù)及5月ISM制造業(yè)PMI創(chuàng)新高，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)維持高利率甚至加息的預(yù)期升溫。本周重點(diǎn)關(guān)注周五發(fā)布的美國(guó)五月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，如果數(shù)據(jù)持續(xù)顯示就業(yè)市場(chǎng)降溫，市場(chǎng)可能重啟降息預(yù)期，如果數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)仍較有韌性，貴金屬可能受到壓制。基本面上，近期白銀進(jìn)口增加，供給端壓力凸顯，但PMI數(shù)據(jù)強(qiáng)勁推動(dòng)白銀有所反彈。展望后市，后續(xù)美伊?；鹫勁?、美元避險(xiǎn)溢價(jià)及沃什上任后的美聯(lián)儲(chǔ)政策，仍然是影響貴金屬后續(xù)表現(xiàn)的核心變量。若美伊?；痤A(yù)期反復(fù)拉鋸，或通過原油價(jià)格反彈、美元中樞抬升、削弱降息預(yù)期、美債利率走高的路徑繼續(xù)壓制金價(jià)表現(xiàn)。而從中長(zhǎng)期視角來看，美元信用弱化及多國(guó)央行持續(xù)購(gòu)金（中國(guó)、波蘭等）提供底部支撐。整體來看，貴金屬整體受地緣影響波動(dòng)及流動(dòng)性收緊預(yù)期較大，操作上建議，短期觀望地緣局勢(shì)，長(zhǎng)期多單逢低布局為主，注意嚴(yán)格風(fēng)險(xiǎn)控制。技術(shù)面，倫敦金運(yùn)行中樞位于4600美元/盎司附近，倫敦銀短期運(yùn)行中樞位于75美元/盎司附近；倫敦金阻力位：4600、4700美元/盎司，支撐位：4400美元/盎司；倫敦銀阻力位：78美元/盎司，支撐位：70美元/盎司
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