>> 銀河期貨-雙焦：謹慎看多，中期關(guān)注下游承接能力-260605
| 上傳日期： |
2026/6/5 |
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| 1510KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
郭超 |
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邏輯分析
供給端的收縮是確定性的，事故后停產(chǎn)的煤礦復(fù)產(chǎn)節(jié)奏偏慢，同時已復(fù)產(chǎn)的煤礦實際產(chǎn)量較事故前也偏低。除此之外還要注意煤炭表外產(chǎn)量的治理情況。此前違規(guī)超產(chǎn)的產(chǎn)量可能會面臨著缺失，影響不容小覷，近期煤價仍有上漲動力。但中期來看，在安全管控之外，煤炭保供的導(dǎo)向持續(xù)存在，需要考慮煤炭保供對上方的壓制。從產(chǎn)業(yè)邏輯來看，行情上行空間最終取決于下游需求。當前鋼材需求表現(xiàn)疲弱，終端支撐力度不足，焦煤持續(xù)性大漲概率較小?？傮w看來，焦煤供給減量明顯，預(yù)計近期偏強運行，波動劇烈，可擇機逢低試多。中期看，需要考慮下游承接能力，對于上漲高度需理性看待。
交易策略
單邊：延續(xù)偏強運行，波動較大。多單可繼續(xù)持有，謹慎者可部分止盈；若空倉可關(guān)注回調(diào)后做多機會；短期不建議貿(mào)然摸頂。
套利：觀望。
期權(quán)：觀望。
(觀點僅供參考，不作為買賣依據(jù)）
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