>> 中泰期貨-玉米周度報告：進(jìn)口玉米拍賣來襲，玉米供應(yīng)再添變數(shù)-260606
| 上傳日期： |
2026/6/6 |
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| 1904KB |
| 格式： |
pdf 共59頁 |
來源： |
中泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
朱殿霄 |
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近期交易重點
玉米：
6月1日—5日當(dāng)周，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價格整體偏弱，受進(jìn)口玉米拍賣影響，市場情緒偏弱，期貨價格震蕩偏弱。東北產(chǎn)區(qū)價格持續(xù)穩(wěn)中偏弱，但受基層糧源基本售罄以及建庫成本支撐，價格下行幅度或有限。華北地區(qū)玉米價格整體偏弱運行，麥?zhǔn)展?jié)點臨近，基層騰庫意愿較強，上量增多。港口方面，進(jìn)口替代谷物到港增加，南港庫存壓力加大，玉米市場報價整體震蕩偏弱，北港走貨變緩，價格偏弱運行。短期來看，短期來看，東北產(chǎn)區(qū)基層糧源持續(xù)減少，市場流通量維持低位，疊加新季種植成本抬升，對玉米價格形成支撐。與此同時，定向稻谷拍賣預(yù)期落地，從稻谷加工及相關(guān)費用成本測算來看，理論上盤面已跌至合理區(qū)間，關(guān)注拍賣成交情況。此外，部分地區(qū)新季小麥已逐步上市，市場普遍預(yù)期新季小麥豐產(chǎn)，且部分地區(qū)已出現(xiàn)芽麥現(xiàn)象，或進(jìn)一步壓低小麥飼用價格，擠占玉米飼用需求，而進(jìn)口玉米的拍賣或令玉米壓力進(jìn)一步加大，因此玉米價格大幅上行難度較大。綜合來看，在政策糧投放以及新麥上市的壓力下，玉米承壓運行。但是考慮到今年貿(mào)易商的建庫成本以及新季種植成本的抬升，謹(jǐn)慎追空，可基于持倉成本的角度布局新作1-5反套。
玉米淀粉：
6月1日—5日當(dāng)周，玉米淀粉價格穩(wěn)定運行。本周玉米淀粉行業(yè)開機率小幅回升，走貨情況變好，庫存有所減少。與此同時，副產(chǎn)品價格偏弱運行，拖累企業(yè)生產(chǎn)利潤持續(xù)走弱。關(guān)注利潤走弱，對企業(yè)開機節(jié)奏的影響
觀點
期權(quán)可選擇賣出深度虛值看漲期權(quán)；套利方面可選擇玉米1-5反套
風(fēng)險因素
宏觀政策調(diào)控、基層購銷情況、小麥產(chǎn)情超預(yù)期
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