>> 格林大華期貨-早盤提示：全球經(jīng)濟-260608
| 上傳日期： |
2026/6/8 |
大?。?/td>
| 415KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
于軍禮 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
【重要資訊】
1、周五費城半導(dǎo)體指數(shù)收跌10%，創(chuàng)2020年3月以來最大單日跌幅，板塊整體市值蒸發(fā)逾1萬億美元，英偉達單日縮水超3000億美元。核心原因是市場對AI芯片的需求產(chǎn)生擔(dān)憂，與強勁就業(yè)數(shù)據(jù)推升了美聯(lián)儲加息預(yù)期。
2、美國5月新增就業(yè)最強的來源，是休閑酒店新增7萬人和教育健康新增4萬人。尤其是休閑酒店的大幅增加，遠高于最近12個月平均新增1.44萬人的水平。這么大的變化，很可能和即將到來的世界杯有關(guān)。
3、美伊沖突持續(xù)升溫，巴林、科威特相繼拉響全國防空警報，美軍擊落4架伊朗無人機并空襲其沿海雷達站，伊朗導(dǎo)彈反擊科威特、巴林美軍基地。然而，特朗普聲稱將"很快脫身"，稱伊朗軍事力量已被"徹底摧毀"，但停火協(xié)議仍懸而未決。
4、美國財政部長貝森特已指示團隊“評估海灣盟國的相關(guān)情況，并核算伊朗造成損失的修復(fù)成本”。美國打算利用相關(guān)機制，將凍結(jié)的伊朗資產(chǎn)轉(zhuǎn)交給海灣盟友。美方還將考慮是否動用伊朗資產(chǎn)“對過往遭受的損失進行賠償”。
5、AI行業(yè)的核心矛盾正在從“能不能用”轉(zhuǎn)向“用不用得起”。Sam Altman公開承認(rèn)，運行AI的成本已從年初幾乎無人討論，變成企業(yè)客戶面前的“巨大問題”，這讓生成式AI的商業(yè)化焦點迅速轉(zhuǎn)向單位經(jīng)濟、預(yù)算約束和投資回報。
6、黑石BCRED贖回申請達10%創(chuàng)歷史新高再觸5%上限，Cliffwater旗艦基金贖回比例升至17%，Partners Group被迫封堵退出通道。惠譽數(shù)據(jù)顯示私募信貸違約率升至6%的歷史峰值，PIMCO警告持續(xù)性信用違約周期已開啟。
7、標(biāo)普、道瓊斯宣布維持現(xiàn)行規(guī)則，拒絕為超大市值IPO開辟"快速入場"通道，與納斯達克、富時羅素分道揚鑣。該公司去年巨虧、流通股僅5%，三項門檻無一達標(biāo)。博弈背后關(guān)乎20萬億美元被動資產(chǎn)的命運，波及數(shù)億美國投資者的退休賬戶。
8、日本持有的海外證券在5月份大幅減少756億美元，這表明日本政府可能已動用包括美國國債在內(nèi)的海外資產(chǎn)，為其過去一個月創(chuàng)紀(jì)錄的貨幣市場干預(yù)行動提供資金。至5月底，日本的外匯儲備總額降至1.09萬億美元。
【全球經(jīng)濟邏輯】
達里歐警告稱，AI熱潮已經(jīng)呈現(xiàn)出典型的泡沫特征，泡沫最終會走向破裂。美國債務(wù)問題已越過不可逆轉(zhuǎn)的臨界點，債券供過于求推高長期利率，最終將美聯(lián)儲逼入”加息傷經(jīng)濟、降息促通脹”的滯脹困局，債務(wù)危機已不可避免。美國銀行最新全球基金經(jīng)理調(diào)查顯示，平均現(xiàn)金倉位已降至3.9%，跌破4%的關(guān)鍵門檻，正式觸發(fā)其經(jīng)典“賣出信號”。華為正式發(fā)表“韜（τ）定律”，使中國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)得以在EUV約束下持續(xù)迭代。Token詞元消耗成本與實際商業(yè)價值之間的鴻溝正在暴露，數(shù)據(jù)顯示每1美元Token投入僅18美分產(chǎn)生真實價值。近1870億美元杠桿ETF高度集中于AI主題，一旦趨勢逆轉(zhuǎn)，機械式拋售將把回調(diào)瞬間放大為踩踏。達利歐認(rèn)為，美國在伊朗戰(zhàn)爭中的表現(xiàn)，正如蘇伊士運河危機之于大英帝國，標(biāo)志著美國作為全球軍事主導(dǎo)力量的信譽已根本動搖。派珀桑德勒向公司客戶發(fā)出警告，霍爾木茲海峽未來數(shù)月恐仍大范圍關(guān)閉，油價今夏或再創(chuàng)新高?！度A爾街日報》指出，美國市場已步入債務(wù)螺旋的“Oh Shit時刻”。受日本加息及資本回流驅(qū)動，持有約1萬億美元美債的日本投資者將逐步將資金撤回國內(nèi)，這可能引發(fā)規(guī)模龐大的套利交易集體平倉。美國前財長保爾森發(fā)出警告，防止美國國債需求出現(xiàn)崩潰性下滑，如果演變到只剩美聯(lián)儲接盤，就會觸發(fā)自我強化的債務(wù)惡性循環(huán)。隨著退稅資金逐漸耗盡，經(jīng)濟學(xué)家和零售商紛紛警告：今年夏天，美國消費者將面臨資金緊張。
達利歐表示，圍繞伊朗的沖突可能演變?yōu)榈谌问澜绱髴?zhàn)。
霍爾木茲海峽受阻造成的供應(yīng)缺口達到1100萬—1600萬桶/日。高油價趨于平臺化，將沖擊全球經(jīng)濟。
美國前財長保爾森發(fā)出警告，防止美國國債需求出現(xiàn)崩潰性下滑。
AI熱潮已經(jīng)呈現(xiàn)出典型的泡沫特征。AI對諸多行業(yè)的顛覆性替代、美國私募信貸危機、以及中東局勢升級均可能誘發(fā)新一輪大規(guī)模拋售。
鑒于美國連續(xù)的錯誤政策，全球經(jīng)濟已在2025年底越過頂部區(qū)域，持續(xù)向下運行。
|
|
