>> 浙商期貨-油脂周報：天氣風(fēng)險引發(fā)脈沖式上漲-260605
| 上傳日期： |
2026/6/5 |
大小： |
12376KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
浙商期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃治鵬 |
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觀點:棕櫚油等待做多機會，但下方空間也可能較大
合約:p2609
邏輯:國外方面，東南亞增產(chǎn)季逐步開啟，后續(xù)逐步進(jìn)入累庫周期，但目前合計絕對庫存相對偏低，疊加印尼再度將B50明確下半年落地，導(dǎo)致2026/27年度印尼棕櫚油供需仍有收緊態(tài)勢。國內(nèi)—季度進(jìn)口充足，后續(xù)買船下滑但性比價較低仍限制終端需求，整體供需維持寬松格局，基差預(yù)計維持偏弱狀態(tài)。
整體來看，中短期增產(chǎn)季累庫與原油矛盾為主，預(yù)計09合約位置高位震蕩格局，長期聚焦產(chǎn)量與生柴需求的矛盾，預(yù)計支撐偏強。操作上建議區(qū)間操作為主，或仍以逢低布局遠(yuǎn)月多單。后續(xù)關(guān)注MPOB及GAPKI報告，國內(nèi)進(jìn)口及庫存情況。
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