>> 銀河期貨-油脂日報-260528
| 上傳日期： |
2026/5/28 |
大小： |
622KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張盼盼 |
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第二部分基本面分析
國際市場：美國大豆、玉米主產(chǎn)州未來6-10日天氣展望：①美國大豆主產(chǎn)州未來6-10日39%地區(qū)有較高的把握認為氣溫將高于正常水平，50%地區(qū)有較高的把握認為降水量將接近正常水平。②美國玉米主產(chǎn)州未來6-10日44.44%地區(qū)有較高的把握認為氣溫將高于正常水平，44%地區(qū)有較高的把握認為降水量將接近正常水平。
國內(nèi)市場（P/Y/OI）：今日棕櫚油期價震蕩小幅收漲。截至2026年5月22日（第21周），全國重點地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存76.066萬噸，環(huán)比上周減少2.76萬噸，減幅3.50%，棕櫚油有所去庫，但仍處于歷史同期偏高水平。產(chǎn)地報價穩(wěn)中有增，盤面進口利潤倒掛20左右，倒掛幅度有所收窄，據(jù)不完全統(tǒng)計存在3船買船?；罘€(wěn)中偏弱運行，現(xiàn)貨市場交投清淡，關注后期國內(nèi)買船及到港情況。短期棕櫚油受印尼出口管制以及地緣因素影響，波動增加，預計棕櫚油短期維持寬幅震蕩運行，建議觀望為主，待行情明朗再行操作。
今日豆油期價震蕩小幅收漲。上周國內(nèi)油廠大豆實際壓榨量218.82萬噸，較上一周實際壓榨量增17.99萬噸，實際開機率為60.25%。截至2026年5月22日，全國重點地區(qū)豆油商業(yè)庫存83.08萬噸，環(huán)比上周增加4.03萬噸，增幅5.10%，目前豆油仍處于歷史同期偏高水平，豆油基差持穩(wěn)運行。現(xiàn)貨市場購銷情緒回落，成交量萎縮，下游按需采購?；久嫔?，國內(nèi)豆油供應充足，且存在持續(xù)出口情況，豆油表現(xiàn)較為抗跌，整體維持高位震蕩運行中，下方空間較為有限。
今日菜油期價震蕩上漲，漲超2%。上周沿海地區(qū)主要油廠菜籽壓榨量為13.5萬噸，開機率35.98%，較前一周有所增加。截至5月22日，沿海地區(qū)主要油廠菜籽庫存27.1萬噸，環(huán)比上周減少3.3萬噸。截至2026年5月22日，沿海菜油庫存37.4萬噸，環(huán)比減少1.1萬噸，處于歷史同期較為中性水平。歐洲菜油FOB報價持穩(wěn)1220美元附近，歐菜油進口利潤倒掛有所擴大至-2300附近。市場預計隨著加菜籽到港通關加速，后期菜籽壓榨將增加。短期加菜籽表現(xiàn)堅挺以及俄菜進口也存在一定擾動等對菜油價格也存在支撐，但后期若加菜籽大量到港以及地緣弱化將對菜油上漲幅度有所壓制。
第三部分交易策略
策略推薦：
1.單邊：短期油脂或維持寬幅震蕩運行。
2.套利：Y9-1可考慮逢高反套至0以下，P9-1可考慮-200附近逢低正套。
3.期權：觀望(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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