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主要品種價(jià)格行情驅(qū)動(dòng)邏輯—商品期貨農(nóng)產(chǎn)品板塊
　　品種:豆粕(M)
　　日內(nèi)觀點(diǎn):震蕩偏弱
　　中期觀點(diǎn):震蕩
　　參考觀點(diǎn):震蕩偏弱
　　核心邏輯:6月9日，CBOT大豆期貨延續(xù)跌勢(shì)，盤中觸及四個(gè)月低點(diǎn)。市場(chǎng)持續(xù)承壓主要受三方面因素影響:一是美國(guó)中西部迎來大范圍降雨，水熱條件良好提振新作豐產(chǎn)預(yù)期;二是中國(guó)采購(gòu)承諾遲遲未能兌現(xiàn)，出口需求持續(xù)疲軟;三是國(guó)際原油價(jià)格下跌對(duì)豆油端形成額外壓制。盡管美豆優(yōu)良率65%略低于市場(chǎng)預(yù)期，但播種進(jìn)度達(dá)92%、出苗率79%均快于正常水平，產(chǎn)量基礎(chǔ)較為扎實(shí)。國(guó)內(nèi)兩粕跟隨外盤走弱，但跌幅有所收窄。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示5月中國(guó)大豆進(jìn)口1179萬噸，同比下降15.3%;隨著南美大豆到港高峰來臨，油廠開機(jī)率回升至65%以上，豆粕庫(kù)存快速攀升。整體來看，全球大豆供應(yīng)寬松格局與國(guó)內(nèi)累庫(kù)壓力疊加，短期豆粕期價(jià)或仍將維持弱勢(shì)運(yùn)行。
　　品種:棕櫚油(P)
　　日內(nèi)觀點(diǎn):震蕩偏弱中期觀點(diǎn):震蕩
　　參考觀點(diǎn):震蕩偏弱
　　核心邏輯:棕櫚油市場(chǎng)承壓走弱。國(guó)際油價(jià)因中東?；痤A(yù)期回落，削弱了棕櫚油作為生物柴油原料的經(jīng)濟(jì)性;同時(shí)馬來西亞5月出口數(shù)據(jù)疲軟，庫(kù)存預(yù)計(jì)攀升至236萬噸，連續(xù)第二個(gè)月累庫(kù)。國(guó)內(nèi)棕櫚油是三大油脂中唯一負(fù)基差品種，進(jìn)口利潤(rùn)修復(fù)后買船持續(xù)增加，供應(yīng)預(yù)期進(jìn)一步寬松:庫(kù)存仍處于歷史同期最高水平。短期來看，市場(chǎng)等待6月10日MPOB月度供需報(bào)告確認(rèn)累庫(kù)幅度，在產(chǎn)地出口未見實(shí)質(zhì)好轉(zhuǎn)、國(guó)內(nèi)到港壓力增大的背景下，棕櫚油期價(jià)或?qū)⒕S持震蕩偏弱運(yùn)行。