>> 國泰君安期貨-LLDPE：非標(biāo)內(nèi)外報盤松動，上游成交不暢，PP，部分進(jìn)口成交顯現(xiàn)，國產(chǎn)開工暫維持偏低-260610
| 上傳日期： |
2026/6/10 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
周富強(qiáng) |
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【現(xiàn)貨消息】
聚烯烴：東北亞石腦油、乙烯等原料小幅反彈后回落，紙面利潤維持高位,供應(yīng)彈性關(guān)鍵仍在煉廠，即海峽通航與否。浙石化FD、上海石化LD3線短?；貧w，獨(dú)山子新全密度一線產(chǎn)茂金屬管材料，標(biāo)品排產(chǎn)小幅回落。塑料日開工76.5%(-1.2%), HD-LL價差回落至歷年中樞；盤面回落后成交明顯下滑，中下游詢盤為主，持貨意愿有所轉(zhuǎn)弱，上游開單銷售不順，周庫存或去化有限。PP開工64.1%(+0.3%)，裕龍一線重啟，五線停車，大慶停車，開工中樞維持低位，拉絲排產(chǎn)低位小幅回升?，F(xiàn)貨資源緊缺，有少部分預(yù)售以及遠(yuǎn)月點(diǎn)價。下游延續(xù)小單采購，盤面下跌后詢盤及市場成交均有轉(zhuǎn)弱。均聚價格穩(wěn)定，中、高熔共聚價格小幅松動。近期出口窗口區(qū)域關(guān)閉，聽聞有6月底越南進(jìn)口貨源成交。
【市場狀況分析】
美伊備忘錄框架有所緊張，但仍有零星沖突，地緣反復(fù)，石腦油短期承壓，PE利潤修復(fù)。地膜需求下滑至低位，包裝膜開工持穩(wěn)，下游成本傳導(dǎo)需要時間。供應(yīng)端，通航仍不確定，5月隨套利原料到港供應(yīng)回升，標(biāo)品排產(chǎn)下滑，庫存去化，關(guān)注地緣持續(xù)性及成本傳導(dǎo)情況。
PP方面C3近期回落，PDH利潤較前低修復(fù)，PDH裝置陸續(xù)回歸。供應(yīng)端2609合約前無新投產(chǎn)，存量供需博弈加劇。需求端下游交付訂單后部分后置，成本傳導(dǎo)不暢，5月整體開工在65%附近，6月預(yù)計(jì)仍有提升，重點(diǎn)關(guān)注裂解及PDH裝置邊際變化。
【趨勢強(qiáng)度】
LLDPE趨勢強(qiáng)度：0；PP趨勢強(qiáng)度：1
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