>> 源達(dá)信息-宏觀策略周報-260612
| 上傳日期： |
2026/6/12 |
大小： |
1267KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
源達(dá)信息 |
| 評級： |
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作者： |
李向梅 |
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投資要點(diǎn)
市場回顧
本周主要指數(shù)表現(xiàn)分化，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指、滬深300、上證50、中證500、中證1000、科創(chuàng)50、科創(chuàng)100指數(shù)本周漲跌幅分別為0.09%、-2.29%、-3.22%、-0.82%、0.87%、-1.76%、-1.66%、-0.31%、0.95%。申萬一級行業(yè)中，本周漲跌幅前五的行業(yè)為銀行、非銀金融、有色金屬、基礎(chǔ)化工、建筑材料，漲幅分別為3.46%、2.30%、1.61%、1.51%、0.81%。
資訊要聞
1.中國5月CPI同比上漲1.2%，環(huán)比下降0.1%，核心CPI同比上漲1.1%，居民消費(fèi)市場運(yùn)行平穩(wěn)；PPI同比上漲3.9%，環(huán)比上漲0.5%，工業(yè)領(lǐng)域成本壓力有所增加，汽油價格為主要拉動因素。2.美國5月CPI同比上漲4.2%，創(chuàng)2023年5月以來新高，核心CPI同比上漲2.9%；PPI同比大幅攀升至6.5%，創(chuàng)近兩年半最高水平，環(huán)比上漲1.1%，后續(xù)或?qū)⒊掷m(xù)制約美聯(lián)儲貨幣政策寬松節(jié)奏。3.歐洲央行宣布加息25個基點(diǎn)，為2023年9月以來首次加息，同時將2026年歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期下調(diào)至0.8%，通脹預(yù)期上調(diào)至3%，并警告若能源價格持續(xù)高企可能進(jìn)一步收緊政策。4.我國前5個月貨物貿(mào)易進(jìn)出口總值同比增長15.3%，5月單月增長16.9%。
機(jī)構(gòu)調(diào)研及重要股東增持情況
本周（2026/6/8-2026/6/12），申萬二級行業(yè)中，按機(jī)構(gòu)被調(diào)研總次數(shù)從高到低排序，硬件設(shè)備、基礎(chǔ)化工、電子、電力設(shè)備的關(guān)注度較高，其中電力設(shè)備、基礎(chǔ)化工、電子的近5天調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)較多。對比上周調(diào)研情況，本周機(jī)構(gòu)調(diào)研熱度硬件設(shè)備機(jī)構(gòu)被調(diào)研次數(shù)位居第一，電力設(shè)備調(diào)研機(jī)構(gòu)家數(shù)位居第一。本周按去除ST、非被動增持、增持比例超1%及基本面正增長等條件篩選后，新增三祥科技和諾唯贊兩家重要股東增持優(yōu)選公司，其公告至今漲幅分別為0.45%和6.70%。
熱點(diǎn)行業(yè)方向
1）存儲芯片：AI需求拉動，通用DRAM與消費(fèi)級NAND供給趨緊，疊加2026Q1產(chǎn)品價格上漲,預(yù)計Q2漲勢進(jìn)一步擴(kuò)大；2）半導(dǎo)體設(shè)備：預(yù)計2026年市場規(guī)模達(dá)4131億元，國產(chǎn)化率升至35%，核心環(huán)節(jié)仍低于30%，自主可控窗口加速開啟；3）人形機(jī)器人：2025年全球出貨近1.8萬臺，2026年國內(nèi)規(guī)模預(yù)計達(dá)13億美元。首次獲中央政治局會議明確支持并列為十大未來產(chǎn)業(yè)之首；4）電力設(shè)備：AI驅(qū)動用電激增，2026年全球數(shù)據(jù)中心用電最高可達(dá)1050TWh，電氣系統(tǒng)投資占新建數(shù)據(jù)中心總投資的40%–45%；5）儲能：政策端，容量電價機(jī)制使儲能轉(zhuǎn)向盈利資產(chǎn)。需求端，國內(nèi)裝機(jī)與招標(biāo)量數(shù)倍增長，海外及AI配套需求爆發(fā)。需求端，電芯已呈緊缺格局；6）光模塊：AI算力驅(qū)動下，全球光模塊市場2026年預(yù)計同比增長60%至260億美元，800G/1.6T出貨量翻倍增長；7）電力：受現(xiàn)貨電價超預(yù)期、厄爾尼諾推高用電需求以及“算電協(xié)同”首次寫入政府工作報告并明確為國家級新基建三重催化。
風(fēng)險提示
市場短期波動風(fēng)險、行業(yè)政策風(fēng)險、政策變化超預(yù)期風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化超預(yù)期風(fēng)險
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