>> 格林大華期貨-早盤(pán)提示：三油兩粕-260615
| 上傳日期： |
2026/6/15 |
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來(lái)源： |
格林大華期貨 |
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作者： |
劉錦 |
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三油
【行情復(fù)盤(pán)】
6月12日，國(guó)際原油走弱，對(duì)植物油走勢(shì)有所拖累，基本面和宏觀面博弈加大，植物油整體面臨新方向選擇。
豆油主力合約Y2609合約報(bào)收于8357元/噸，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌0.05%，日減倉(cāng)1860手；
豆油次主力合約Y2701合約報(bào)收于8330元/噸，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌0.18%，日增倉(cāng)6162手;
棕櫚油主力合約P2609合約報(bào)收于9321元/噸，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌0.77%，日增倉(cāng)7912手；
棕櫚油次主力合約P2701合約報(bào)收于9592元/噸，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌0.81%，日增倉(cāng)5085手；
菜籽油主力合約OI2609合約報(bào)收于9874元/噸，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌0.84%，日減倉(cāng)14760手。
菜籽油次主力合約OI2701合約報(bào)收于9842元/噸，按收盤(pán)價(jià)日環(huán)比下跌0.81%，日減倉(cāng)757手。
【重要資訊】
1、周五，國(guó)際原油價(jià)格周五跌逾3%，因市場(chǎng)對(duì)美伊即將達(dá)成和平協(xié)議的信心增強(qiáng)。其中7月原油期貨合約下跌2.83美元，結(jié)算價(jià)報(bào)每桶84.88美元,這是美國(guó)原油自4月17日以來(lái)的最低水平。
2、MPOB5月棕櫚油報(bào)告中性偏空。馬來(lái)西亞棕櫚油署MPOB公布5月棕櫚油數(shù)據(jù)，其中馬棕5月產(chǎn)量151萬(wàn)噸，環(huán)比下降7%，馬棕5月出口環(huán)比下降15%，馬棕5月庫(kù)存升至242萬(wàn)噸，環(huán)比增5%，同比增22%，高于市場(chǎng)預(yù)期。
3、馬來(lái)西亞南部棕果廠商公會(huì)（SPPOMA）數(shù)據(jù)顯示，6月1-5日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比增加21.71%，其中鮮果串（FFB）單產(chǎn)環(huán)比增加21.5%，出油率（OER）環(huán)比增加0.04%。
4、船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS公布數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞6月1-10日棕櫚油出口量為427255噸，較5月1-10日出口的412810噸增加3.5%。其中對(duì)中國(guó)出口2.20萬(wàn)噸，較上月同期的3.29萬(wàn)噸減少1.27萬(wàn)噸。
5、印度溶劑萃取商協(xié)會(huì)發(fā)布聲明稱，印度4月棕櫚油進(jìn)口量環(huán)比下降26%至513403噸，4月豆油進(jìn)口量環(huán)比增加25%至360350噸，葵花油進(jìn)口量增加121%至434240噸。
6、美國(guó)環(huán)保署（EPA）：周五發(fā)布最新的可再生燃料義務(wù)目標(biāo)，要求生物柴油和可再生柴油的產(chǎn)量及用量需較2025年的水平增長(zhǎng)超過(guò)60%。另外，新規(guī)還將小型煉油廠豁免的燃料配額中需分配給大型煉油廠的部分比例從此前的50%上調(diào)至70%。
7、巴西植物油行業(yè)協(xié)會(huì)（Abiove）周四表示，巴西政府應(yīng)允許在常規(guī)柴油中混合更多生物柴油，以應(yīng)對(duì)由美以伊朗戰(zhàn)爭(zhēng)引發(fā)的能源價(jià)格危機(jī)。巴西能源部長(zhǎng)上周呼吁，在將目前法律強(qiáng)制規(guī)定的15%生物柴油（由大豆和牛脂等產(chǎn)品制成）混合比例提高之前，需要進(jìn)行更多測(cè)試。
8、中國(guó)糧油商務(wù)網(wǎng)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，截止到2026年第23周末，國(guó)內(nèi)三大食用油庫(kù)存總量為212.45萬(wàn)噸，周度增加3.69萬(wàn)噸，環(huán)比增加1.77%，同比下降1.20%。其中豆油庫(kù)存為104.80萬(wàn)噸，周度增加8.58萬(wàn)噸，環(huán)比增加8.92%，同比增加14.05%；食用棕油庫(kù)存為68.58萬(wàn)噸，周度下降4.32萬(wàn)噸，環(huán)比下降5.93%，同比增加96.28%；菜油庫(kù)存為39.07萬(wàn)噸，周度下降0.56萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.41%，同比下降55.71%。
現(xiàn)貨方面：截止6月12日，張家港豆油現(xiàn)貨均價(jià)8660元/噸，環(huán)比上漲80元/噸；基差303元/噸，環(huán)比上漲84元/噸；廣東棕櫚油現(xiàn)貨均價(jià)9300元/噸，環(huán)比上漲0元/噸，基差-21元/噸，環(huán)比上漲72元/噸。棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)為-285.15元/噸。江蘇地區(qū)四級(jí)菜油現(xiàn)貨價(jià)格10260元/噸，環(huán)比下跌80元/噸，基差386元/噸，環(huán)比上漲4元/噸。
油粕比：截止到6月12日，主力豆油和豆粕合約油粕比2.84
【市場(chǎng)邏輯】
外盤(pán)方面：美伊協(xié)議達(dá)成概率上升，國(guó)際原油大幅下挫，跌破80美元支撐，美豆油凈多持倉(cāng)減持再度增加，美豆油考驗(yàn)72美分支撐。國(guó)際油價(jià)走弱，生柴概念松動(dòng)，但是厄爾諾尼諾天氣下減產(chǎn)預(yù)期仍在，馬棕櫚油振蕩等待方向選擇。豆油方面：國(guó)內(nèi)方面來(lái)看，大豆大量到港，油廠開(kāi)機(jī)率回升，市場(chǎng)需求清淡，國(guó)內(nèi)豆油出現(xiàn)壘庫(kù)，基本面利空，國(guó)內(nèi)大豆連豆油期價(jià)受到壓制。棕櫚油方面，國(guó)內(nèi)棕櫚油進(jìn)口虧損減少，國(guó)內(nèi)港口棕櫚油出現(xiàn)明顯壘庫(kù)，菜籽油方面，估計(jì)5-6月菜籽進(jìn)口128萬(wàn)噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于去年同期的52萬(wàn)噸，菜油進(jìn)口35萬(wàn)噸，高于去年同期的26萬(wàn)噸。綜合以上分析，雙報(bào)告均是利空兌現(xiàn)落地，市場(chǎng)展開(kāi)反彈，但是原油的走弱，或許拖累植物油的反彈力度，植物油走勢(shì)將會(huì)呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢(shì)，考驗(yàn)重要點(diǎn)位支撐，料棕櫚油波動(dòng)幅度最大，豆油和菜籽油其次。
【交易策略】
單邊方面：植物油整體振蕩偏弱，關(guān)注重要支撐點(diǎn)位支撐力度，或?qū)⒂蟹较蛐赃x擇。Y2609合約壓力位8900，支撐位8300；Y2701合約壓力位8794，支撐位8244；P2609合約壓力位9993，支撐位9200；P2701合約壓力位10800，支撐位9388；OI2609合約壓力位11000，支撐位9900，OI2701合約壓力位11000，支撐位9860。
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