>> 華泰期貨-化工日?qǐng)?bào)：青島港口庫(kù)存環(huán)比下降-260616
| 上傳日期： |
2026/6/16 |
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pdf 共10頁(yè) |
來(lái)源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
梁宗泰,陳莉,楊露露 |
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市場(chǎng)要聞與數(shù)據(jù)
期貨方面，昨日收盤RU主力合約17760元/噸，較前一日變動(dòng)+195元/噸；NR主力合約15290元/噸，較前一日變動(dòng)+145元/噸；BR主力合約13405元/噸，較前一日變動(dòng)+35元/噸。
現(xiàn)貨方面，云南產(chǎn)全乳膠上海市場(chǎng)價(jià)格17900元/噸，較前一日變動(dòng)+250元/噸。青島保稅區(qū)泰混17300元/噸，較前一日變動(dòng)+180元/噸。青島保稅區(qū)泰國(guó)20號(hào)標(biāo)膠2330美元/噸，較前一日變動(dòng)+20美元/噸。青島保稅區(qū)印尼20號(hào)標(biāo)膠2250美元/噸，較前一日變動(dòng)+20美元/噸。中石油齊魯石化BR9000出廠價(jià)格13200元/噸，較前一日變動(dòng)+0元/噸。浙江傳化BR9000市場(chǎng)價(jià)13400元/噸，較前一日變動(dòng)+0元/噸。
市場(chǎng)資訊
中國(guó)海關(guān)總署6月9日公布的數(shù)據(jù)顯示，2026年5月中國(guó)進(jìn)口天然及合成橡膠（含膠乳）合計(jì)53.1萬(wàn)噸，較2025年同期的60.7萬(wàn)噸下降12.5%。
2026年5月，我國(guó)重卡銷量為10.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)23.3%，繼3月、4月之后再次突破10萬(wàn)輛；2026年1-5月，我國(guó)重卡銷量為54.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)23.3%，繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。
QinRex最新數(shù)據(jù)顯示，2026年前5個(gè)月，科特迪瓦橡膠出口量共計(jì)74.9萬(wàn)噸，較去年同期的75.1萬(wàn)噸微降0.3%。單看5月數(shù)據(jù)，出口量同比下降8.1%，環(huán)比下降18.8%。
ANRPC最新發(fā)布的2026年4月報(bào)告預(yù)測(cè)，4月全球天膠產(chǎn)量料降2.6%至77.2萬(wàn)噸，較上月下降0.8%；天膠消費(fèi)量料增2.5%至123.5萬(wàn)噸，較上月下降5.9%。前4個(gè)月，全球天膠累計(jì)產(chǎn)量料降1.7%至385.3萬(wàn)噸，累計(jì)消費(fèi)量料降4%至492.3萬(wàn)噸。
2026年全球天膠產(chǎn)量料同比增加2.2%至1532.2萬(wàn)噸。其中，泰國(guó)增1.4%、印尼降0.8%、中國(guó)增2.9%、印度增4.4%、越南降4.2%、馬來(lái)西亞增6.9%、柬埔寨增2.9%、緬甸增1.1%、斯里蘭卡增12.4%、其他國(guó)家增6.5%。
2026年全球天膠消費(fèi)量料同比增加1.3%至1555萬(wàn)噸。其中，中國(guó)增1.7%、印度增3.6%、泰國(guó)降3.5%、印尼增1%、馬來(lái)西亞增8.2%、越南降5.7%、斯里蘭卡降5.1%、柬埔寨增7.5%、菲律賓增13.8%、其他國(guó)家增1.2%。
市場(chǎng)分析
天然橡膠：
現(xiàn)貨及價(jià)差：2026-06-15，RU基差140元/噸（+55），RU主力與混合膠價(jià)差460元/噸（+15），NR基差575.00元/噸（-13.00）；全乳膠17900元/噸（+250），混合膠17300元/噸（+180），3L現(xiàn)貨18450元/噸（+200）。STR20#報(bào)價(jià)2330美元/噸（+20），全乳膠與3L價(jià)差-550元/噸（+50）；混合膠與丁苯價(jià)差4000元/噸（+180）。
原料：泰國(guó)煙片96.87泰銖/公斤（+0.85），泰國(guó)膠水87.50泰銖/公斤（-1.00），泰國(guó)杯膠72.00泰銖/公斤（+2.00），泰國(guó)膠水-杯膠15.50泰銖/公斤（-3.00）。
開(kāi)工率：全鋼胎開(kāi)工率為67.64%（-0.38%），半鋼胎開(kāi)工率為71.48%（+1.05%）。
庫(kù)存：天然橡膠社會(huì)庫(kù)存為681576噸（-15198），青島港天然橡膠庫(kù)存為1270331噸（+1124），RU期貨庫(kù)存為150730噸（-180），NR期貨庫(kù)存為27620噸（-101）。
順丁橡膠：
現(xiàn)貨及價(jià)差：2026-06-15，BR基差-105元/噸（-35），丁二烯中石化出廠價(jià)10800元/噸（+0），順丁橡膠齊魯石化BR9000報(bào)價(jià)13200元/噸（+0），浙江傳化BR9000報(bào)價(jià)13400元/噸（+0），山東民營(yíng)順丁橡膠13150元/噸（-50），順丁橡膠東北亞進(jìn)口利潤(rùn)-3611元/噸（-34）。
開(kāi)工率：高順順丁橡膠開(kāi)工率為69.26%（+2.13%）。
庫(kù)存：順丁橡膠貿(mào)易商庫(kù)存為5940噸（-1210），順丁橡膠企業(yè)庫(kù)存為25000噸（+1800 ）。
策略
RU及NR謹(jǐn)慎偏多。目前泰國(guó)東北部正常上量，上周泰國(guó)杯膠高位回落，膠水受南部雨水?dāng)_動(dòng)維持強(qiáng)勢(shì)，總體原料價(jià)格仍在高位。6月份泰國(guó)迎來(lái)產(chǎn)量回升期，預(yù)計(jì)將緩解前期緊張的格局，但仍需關(guān)注天氣的擾動(dòng)。國(guó)內(nèi)下游輪胎需求近期弱勢(shì)或延續(xù)，疊加國(guó)內(nèi)端午假期臨近，工廠開(kāi)工率或繼續(xù)下調(diào)。短期供需仍偏弱，但成本端的支撐依然較強(qiáng)。后期重點(diǎn)關(guān)注海內(nèi)外產(chǎn)區(qū)天然橡膠產(chǎn)出的回升情況。
BR謹(jǐn)慎偏空。游丁二烯價(jià)格持續(xù)回落，使得上周順丁橡膠生產(chǎn)虧損有所修復(fù)，目前處于盈虧平衡附近。受美伊談判逐步轉(zhuǎn)向緩和，丁二烯供應(yīng)回升預(yù)期未改。后期隨著上游裝置檢修結(jié)束，丁二烯價(jià)格預(yù)計(jì)延續(xù)偏弱運(yùn)行。本周順丁橡膠裝置暫無(wú)新的動(dòng)態(tài)變化，供應(yīng)端持穩(wěn)為主。下游輪胎廠開(kāi)工率仍有下調(diào)可能，主要受下周國(guó)內(nèi)端午假期以及訂單偏弱的影響。順丁橡膠成本端支撐減弱，疊加順丁自身供需轉(zhuǎn)弱，價(jià)格或延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行。
風(fēng)險(xiǎn)
伊朗沖突進(jìn)展，主產(chǎn)區(qū)天氣變化，上游裝置動(dòng)態(tài)，下游需求波動(dòng)。
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