>> 國貿(mào)期貨-甲醇（MA）：極度悲觀情緒宣泄接近尾聲，保持定力勿在底部混沌期盲目追空抄底-260622
| 上傳日期： |
2026/6/22 |
大小： |
1475KB |
| 格式： |
pdf 共32頁 |
來源： |
國貿(mào)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
盧釗毅 |
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投資觀點
當前甲醇市場的核心矛盾，是地緣緩和后的供應寬松預期與低庫存、低到港的現(xiàn)貨現(xiàn)實之間的反復拉扯。市場已提前交易海峽通航的利空，但現(xiàn)實層面供應增量尚未落地，價格難以形成單邊下跌趨勢，更大概率維持偏弱震蕩格局，下行空間受低庫存與成本支撐約束。操作上不宜追空，反彈至區(qū)間上沿布局空單的性價比更高。后續(xù)需重點跟蹤兩大核心變量：一是霍爾木茲海峽通航進度與進口到港的實際放量節(jié)奏，這是決定庫存拐點與價格方向的核心驅(qū)動；二是下游需求的承接力度，尤其是傳統(tǒng)下游旺季前的備庫節(jié)奏與MTO裝置運行穩(wěn)定性。
交易策略
單邊：弱勢震蕩套利：觀望
風險關(guān)注：下游需求；烯烴外采；春檢情況；地緣政治
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