>> 邁科期貨-貨幣政策預期偏緊，貴金屬偏弱震蕩-260622
| 上傳日期： |
2026/6/22 |
大小： |
1926KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
邁科期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王靜玉 |
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核心觀點：
-上周前期貴金屬價格受到美伊即將簽署協(xié)議的樂觀情緒推動，后期承壓于美聯(lián)儲貨幣政策預期偏緊縮，當周表現(xiàn)為反彈承壓回落，整體低位震蕩。
-上周前期美伊就停火協(xié)議備忘錄達成框架性協(xié)議并電子簽署，雙方計劃于19日進行首輪面談。伊朗方面由于以色列在黎巴嫩南部持續(xù)的軍事行動推遲談判，并威脅關(guān)閉霍爾木茲海峽。隨后雙方在21日舉行會談，期間一度有伊朗不滿特朗普對黎巴嫩問題表態(tài)中止談判的消息，造成原油價格一度反彈。會后卡塔爾與巴基斯坦聯(lián)合聲明表示高級別委員會已達成在60天內(nèi)達成最終協(xié)議的路線圖。伊朗方面則表態(tài)雙方討論了伊朗原油銷售和解凍伊朗資產(chǎn)并取得良好進展?？傮w而言，美伊談判仍然是趨勢，但期間仍不排除雙方就關(guān)鍵問題分歧巨大導致的情緒波動。
-歐美貨幣政策預期偏緊縮，歐洲央行6月份議息會議加息25個基點，美聯(lián)儲議息會議維持基準利率不變，但點陣圖顯示有半數(shù)聯(lián)儲官員支持美聯(lián)儲年內(nèi)加息，美聯(lián)儲主席沃什沒有就貨幣政策路徑進行表態(tài)，但其對于通脹指標的關(guān)注使市場預期美聯(lián)儲年內(nèi)加息概率較大。沃什聚焦于美聯(lián)儲的改革，傾向于弱化前瞻性指引，用市場化方式影響貨幣政策變動，市場擔憂其政策不確定性，形成美債利率溢價。歐洲央行可能在短期內(nèi)再次加息，英國央行維持利率不變但強調(diào)不會容忍高通脹，釋放鷹派預期，印尼央行、菲律賓央行分別加息25個基點。
-結(jié)論：貴金屬低位反復震蕩，關(guān)注霍爾木茲海峽通航情況以及貨幣政策預期變化。
-風險因素：美伊談判情況，美聯(lián)儲貨幣政策預期持續(xù)偏緊。
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