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本周看法：震蕩偏弱運(yùn)行，或有尋底跡象
　　上周看法：成本重心下移，PVC低位承壓運(yùn)行
　　邏輯判斷：
　　1、庫存：PVC社會(huì)庫存在127.39萬噸，環(huán)比減少0.96%，同比增加122.10%；其中華東地區(qū)在123.12萬噸，環(huán)比減少0.85%，同比增加135.88%；華南地區(qū)在4.27萬噸，環(huán)比減少4.01%，同比減少17.28%。
　　2、成本：電石法PVC成本為4860元/噸，環(huán)比增加1.52%，同比下降3.84%；乙烯法PVC成本為5679元/噸，環(huán)比下降2.39%，同比增長(zhǎng)1.51%。
　　3、利潤(rùn)：電石法PVC企業(yè)平均利潤(rùn)為-390元/噸，環(huán)比下降133元/噸，乙烯法PVC企業(yè)平均利潤(rùn)為-468元/噸，環(huán)比增加89元/噸。
　　4、基差與期現(xiàn)結(jié)構(gòu)：基差周內(nèi)走強(qiáng)，上周五現(xiàn)貨呈現(xiàn)貼水狀態(tài)。6月18日基差為-136元/噸，環(huán)比走強(qiáng)45元/噸。9-1價(jià)差在-126元/噸，1-5價(jià)差為-256元/噸，整體處于C結(jié)構(gòu)。
　　5、技術(shù)分析：目前PVC加權(quán)合約處于空頭趨勢(shì)中，關(guān)注前期4350附近低點(diǎn)。
　　結(jié)論：從基本面來看，上周上游生產(chǎn)企業(yè)開工率環(huán)比增長(zhǎng)，且仍居于高位，供應(yīng)表現(xiàn)仍較為充沛。需求上，PVC消費(fèi)已逐步進(jìn)入淡季，上周下游企業(yè)開工降低，整體維持清淡，需求上以剛需為主。庫存量上，庫存量環(huán)比略增，但居于高位，去庫壓力仍較大。綜合來看，基本面表現(xiàn)暫無明顯驅(qū)動(dòng)，短期PVC或仍以低位震蕩偏弱為主，但當(dāng)前估值較低，下方空間或有限，近期或有尋底跡象。
　　風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：印度關(guān)稅豁免政策持續(xù)情況，外圍地緣沖突變化情況