>> 五礦期貨-能源化工日報-260624
| 上傳日期： |
2026/6/23 |
大小： |
3716KB |
| 格式： |
pdf 共29頁 |
來源： |
五礦期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張正華 |
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2026/06/24原油
【行情資訊】
INE主力原油期貨收跌19.10元/桶，跌幅3.74%，報491.40元/桶；相關成品油主力期貨高硫燃料油收跌135.00元/噸，跌幅4.32%，報2989.00元/噸；低硫燃料油收跌190.00元/噸，跌幅4.73%，報3823.00元/噸。
【策略觀點】
1.單邊推薦繼續(xù)持有原油偏尾行空頭戰(zhàn)略配置。
2.我們認為高硫燃油裂解價差較低，逢低止盈。
3.逢高做空INE-WTI跨區(qū)價差。
甲醇
2026/06/24甲醇
【行情資訊】
主力期貨漲跌：主力合約變動-39元/噸，報2493元/噸，MTO利潤變動-73元。
【策略觀點】
我們認為當前甲醇低庫存利多基本計價，疊加地緣緩和以及原料端大幅下跌，后續(xù)預計中東供應陸續(xù)重啟，與此同時國內供應相對充足，因而建議逢高做空。MTO套利方面暫時觀望。
尿素
2026/06/24尿素
【行情資訊】
區(qū)域現(xiàn)貨漲跌：山東變動-30元/噸，河南變動-10元/噸，河北變動0元/噸，湖北變動30元/噸，江蘇變動-10元/噸，山西變動0元/噸，東北變動0元/噸。
主力期貨漲跌：主力合約變動10元/噸，報1785元/噸。
【策略觀點】
我們認為3季度開工高位的預期較強，盡管國內下游需求利多預期仍在，但供需雙旺情況下國內矛盾并不突出，邊際影響多為向外出口配額問題，考慮到本身價格較高以及時間并不站在需求利多的這一側，配額方面無較大的性價比，因而逢高空配。當尿素替代性估值達到極致時，或出現(xiàn)大量復合肥企業(yè)調整配方增加尿素用量，則見尿素短期需求邊際利多給予的支撐。
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