>> 國泰君安期貨-甲醇：短期震蕩格局-260625
| 上傳日期： |
2026/6/25 |
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| 620KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
黃天圓,楊鈜漢 |
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【現(xiàn)貨消息】
1.甲醇現(xiàn)貨價格指數(shù)2520.31，-52.25。其中太倉現(xiàn)貨價格2690，-105，內(nèi)蒙古北線價格2390，-55。據(jù)隆眾監(jiān)測的20個大中城市價格，其中15個城市出現(xiàn)不同程度下跌，跌幅5-200元/噸不等。國內(nèi)甲醇市場延續(xù)全線走跌趨勢，期貨繼續(xù)破位下探，港口重心隨之大幅走低，基差上午大幅走弱；午后稍有走強。另后續(xù)繼續(xù)緊盯中東主力地區(qū)發(fā)船節(jié)奏及沿海MTO開停情況。內(nèi)地上游維持主動降價積極出貨思路，但買漲不買跌心態(tài)，整體交投氛圍偏弱，短期供需持續(xù)博弈下，預計市場延續(xù)下行趨勢。(隆眾資訊）
2.截止2026年6月24日，中國甲醇港口樣本庫存量：56.03萬噸，較上期-7.21萬噸，環(huán)比-11.40%。本周甲醇港口庫存再度去庫，周期內(nèi)外輪卸貨較少，顯性計入6.3萬噸，國產(chǎn)船貨延續(xù)補充。低庫存基數(shù)下，江蘇沿江主流庫區(qū)提貨一般，進口供應僅一條外輪補充，因此庫存繼續(xù)去庫；浙江地區(qū)剛需消耗穩(wěn)定，有外輪補充供應，因此庫存窄幅積累。本周華南港口庫存呈現(xiàn)去庫。廣東地區(qū)周內(nèi)部分內(nèi)貿(mào)船貨補充供應，主流庫區(qū)汽運提貨一般，仍有少量出口發(fā)船，庫存有所去庫。福建地區(qū)僅少量內(nèi)貿(mào)船只到港，下游維持剛需消耗，庫存亦有去庫。(隆眾資訊）
3.短期來看，端午節(jié)期間地緣問題仍有較大反復，但中期而言市場就霍爾木茲海峽地緣問題仍以緩解預期為主導，國際能源價格震蕩承壓。甲醇方面，目前甲醇處于現(xiàn)實有一定支撐、弱預期格局。現(xiàn)實有支撐方面，雖然伊朗地區(qū)多套裝置復產(chǎn)，中東地區(qū)甲醇產(chǎn)量有所回升，但物流原因?qū)е?月中東地區(qū)對中國港口甲醇供應仍處于大幅縮量狀態(tài)內(nèi)，甲醇港口庫存6月仍處于低位階段，但由于港口MTO工廠檢修較多，6月預計甲醇港口庫存低位震蕩。在港口庫存低位背景下，可流通貨源偏少，對甲醇現(xiàn)貨價格形成支撐。弱預期來看，由于伊朗地區(qū)裝置的陸續(xù)開工，市場預計進入三季度國內(nèi)港口的甲醇供應或逐步恢復。整體來看，遠端仍處于弱預期格局，盤面維持Back結(jié)構(gòu)。日內(nèi)而言，地緣沖突的變化或?qū)е氯諆?nèi)盤中走勢的大幅波動，交易邏輯跟隨地緣的消息面變化較快，建議各位投資者做好風險管理。（國泰君安期貨周報）
【趨勢強度】
甲醇趨勢強度：0
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
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